20140120-广发证券-钢铁行业_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容

本报告汇总了1月13日至1月17日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，分析了行业运行趋势及未来预测。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山产能利用率上升：1月10日，全国70家样本矿山企业日总产量12.45万吨，产能利用率79%，较上次增加1%；总库存48.65万吨，环比增加6.4万吨。
• 外矿发货量上升，到港量下降：1月6日-12日，海外铁矿石发货总量1754.4万吨，环比增加814万吨；中国北方6大港口到港量为927万吨，环比减少433万吨。
• 港口库存上升：1月17日，全国主要港口铁矿石库存总量达9609万吨，环比增加465万吨。
• 区域情况：
  • 东北：开工率下降，部分矿山将停产放假。
  • 华北：受寒冷天气影响，钢厂采购停滞，市场交投冷清。
  • 河北：市场不景气，冬季成本高，资金紧张，商家抛售增多。
  • 华东：矿山开工率下降，产量受春节影响。
  • 华南：部分矿山设备调试，产量恢复缓慢，库存维持零水平。

钢厂动态

• 检修高炉减少：1月17日，全国样本钢厂检修高炉28座，较上次减少21座，检修容积占比10.29%，环比下降1.31%。
• 亏损企业增加：样本钢厂亏损95家，环比增加2家，亏损比例达58.28%。
• 进口矿配比下降：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比74%，环比减少1%。
• 库存变化：
  • 进口矿库存41万吨，环比减少2万吨。
  • 国产矿库存5万吨，环比持平。
  • 炼焦煤库存增加15.02万吨，平均可用天数21.21天。

钢贸商动态

• 社会库存涨幅明显：1月13日-17日，全国各地区钢材社会库存全面上涨，以螺纹钢、线材涨幅最为显著。
• 终端采购量下降：上海市场样本终端线螺周采购量为12050.38吨，环比下跌270.39吨，跌幅2.19%。

关键信息

市场预测

• 矿价：预计本周矿价将弱势盘整。
• 钢价：钢价以稳为主，波动幅度有限。

风险提示

1. 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期；
2. 环保去产能力度不及预期；
3. 钢价持续走低，行业面临亏损风险。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2014-01-20

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心
• 我的钢铁网

相关研究

• 期螺跌幅收窄，市场成交清淡，钢价将以稳为主：钢铁行业周报（1月13日-1月17日）
• 矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：钢铁行业跟踪（1月6日-1月10日）
• 供给压力减少，期螺跌势趋缓，钢价将震荡盘整：钢铁行业周报（1月6日-1月10日）

分析师信息

• 冯刚勇：首席分析师，中国科学技术大学MBA，广发证券发展研究中心钢铁行业研究专家。
• 李莎：分析师，清华大学材料科学与工程硕士，团队多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 杨夏：研究助理，南开大学概率论与数理统计硕士，联系方式：yangxia@gf.com.cn，020-87555888-8681。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

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