20191206-川财证券-食品饮料行业11月线上数据分析专题：茅台直营正稳步落地，调味品、啤酒集中度提升明显_17页_1mb

食品饮料行业11月线上数据分析总结

核心内容概览

本报告分析了2019年11月食品饮料行业中白酒、啤酒、调味品及保健品四大细分领域的线上销售数据，总结了各品类的增长趋势、市场集中度变化及主要品牌表现。

一、白酒：量价齐升，茅台直营落地显著

主要观点

• 11月阿里渠道白酒销售额为19.94亿元，同比增长116.90%，销售量增长35.52%，均价增长60.05%。
• 高端酒表现突出：贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别增长322.25%、44.28%、110.26%，其中茅台增长显著。
• 茅台直营落地影响市场：双十一期间，苏宁易购和天猫超市共投放约15.6万瓶平价飞天茅台，导致贵州茅台市占率从12.76%提升至24.84%，而其他酒企市占率均有所下降。
• 市场集中度提升：白酒CR3市占率从35.94%提升至39.61%，茅台成为主导力量。
• 行业趋势：预计春节备货旺季高端酒批价走势将受茅台直营落地影响，未来白酒行业集中度将持续提升，高端酒确定性最强。

关键信息

• 茅台产品表现：53度飞天茅台500ml以1499元均价销售156,820件，销售额达2.35亿元。
• 其他品牌动态：五粮液、泸州老窖、汾酒等品牌在双十一期间表现亮眼，但部分次高端酒如水井坊、酒鬼酒出现销量增长，均价下滑。
• 市场预测：茅台预计在12月加大直营投放，对完成全年任务有积极作用。

二、啤酒：销量增长显著，市场集中度向头部集中

主要观点

• 11月阿里渠道啤酒销售额为2.14亿元，同比增长26.36%，销售量增长46.75%，均价下降13.90%。
• 青岛啤酒表现优异：销售额同比增长267.63%，成为增长主力。
• 市场集中度提升：CR3市占率从21.0%提升至25.8%，青岛啤酒市占率从6.1%提升至17.8%，重庆啤酒市占率从6.6%提升至13.7%。
• 品牌分化明显：部分品牌如哈尔滨啤酒出现负增长，而重庆啤酒增长显著。

关键信息

• 价格变化：青岛啤酒均价下降2.03%，而重庆啤酒均价增长32.77%。
• 单品销售：青岛啤酒、哈尔滨啤酒等产品在阿里渠道销售榜中占据前列。

三、调味品：线上收入增长50%，海天市占率显著提升

主要观点

• 11月阿里渠道日常调味品销售额为2.17亿元，同比增长50.54%，销售量增长33.33%，均价增长12.90%。
• 主要品牌增长：海天、千禾、李锦记、七彩之谜、厨邦等品牌销售额增速均高于行业平均水平，行业分化加剧。
• 市场集中度提升：CR3市占率从39.07%提升至42.93%，海天味业市占率从17.32%提升至22.83%。
• 渠道策略：头部企业通过渠道下沉增强市场控制力，行业集中度提升趋势持续。

关键信息

• 海天产品表现：海天味极鲜特级酱油1280ml+上等蚝油700g销量达202,006件，销售额达1333.24万元。
• 价格与销量：海天均价为35.66元/件，同比增长24.14%；千禾均价最高，达36.42元/件。

四、保健品：销量回升，Swisse市占率领先

主要观点

• 11月阿里渠道保健品销售额为38.05亿元，同比增长10.93%，销售量增长6.09%，均价增长4.57%。
• Swisse表现突出：市占率从7.33%提升至7.58%，位居行业第一。
• 品牌分化明显：Swisse、汤臣倍健、Muscletech等品牌增长显著，而修正、康宝莱、姿美堂、澳佳宝市占率下滑。
• 市场集中度提升：头部品牌通过线上渠道巩固市场地位，行业集中度提升趋势明显。

关键信息

• Swisse产品：Swisse褪黑素安瓶、鱼油软胶囊等产品在阿里平台销售表现良好。
• 汤臣倍健表现：汤臣倍健褪黑素安瓶、鱼油软胶囊等产品销量和销售额均有显著增长。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增长低于预期，将影响消费类板块业绩。
• 原材料价格波动：原材料价格变化可能影响食品饮料企业盈利能力。

重要声明

• 本报告基于公开信息编制，不构成投资建议。
• 报告内容仅供内部客户参考，未经授权不得传播或引用。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑（证书编号：S1100517020002）
• 联系人：张潇倩（证书编号：S1100118060009）

机构信息

• 川财证券研究所：位于北京、上海、深圳、成都等地，提供专业行业分析与研究服务。