食品饮料行业11月线上数据分析专题：茅台直营正稳步落地，调味品、啤酒集中度提升明显-20191206-川财证券-17页_1mb

食品饮料行业11月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了2019年11月食品饮料行业在阿里平台的线上销售数据，涵盖白酒、啤酒、调味品及保健品四大品类。整体来看，各品类均呈现出不同程度的增长，其中白酒和调味品表现尤为突出，而保健品销量回升，市场集中度有所提升。同时，报告也提及了行业面临的风险因素。

一、白酒行业分析

主要观点

• 白酒行业在11月实现量价齐升，销售额和销售量分别同比增长116.90%和35.52%，均价同比增长60.05%。
• 茅台表现尤为突出，销售额同比增长322.25%，市占率从12.76%提升至24.84%。
• 行业集中度持续提升，CR3市占率从35.94%提升至39.61%，市场格局进一步向头部企业集中。
• 高端酒表现强劲，而部分次高端酒和区域龙头酒企则出现销量增长但均价回落的情况。

关键信息

• 高端酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别增长322.25%、44.28%、110.26%。
• 次高端酒：汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别增长81.73%、-26.67%、-1.61%、272.14%。
• 区域龙头：洋河、古井贡、今世缘、口子窖销售额分别增长-14.85%、28.37%、52.77%、40.45%。
• 三四线酒：牛栏山、伊力特、迎驾贡、老白干、金种子销售额分别增长14.64%、56.02%、43.96%、-18.30%、179.55%。
• 市场集中度：贵州茅台市占率提升至24.84%，五粮液、泸州老窖市占率下降。
• 价格与销售：茅台系列酒批价稳定在2280-2350元，预计直营投放力度加大。

二、啤酒行业分析

主要观点

• 啤酒行业11月销售额同比增长26.36%，销售量同比增长46.75%，均价同比下降13.90%。
• 市场集中度向头部企业集中，CR3市占率从21.0%提升至25.8%。
• 青岛啤酒表现突出，销售额同比增长267.63%，而哈尔滨啤酒销售额同比下降39.12%。

关键信息

• 销售额：青岛啤酒、哈尔滨啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒销售额分别为3812.73、1412.52、291.26、21.77万元。
• 均价：青岛啤酒均价同比下降2.03%，燕京啤酒下降35.76%，重庆啤酒增长32.77%，哈尔滨啤酒下降40.36%。
• 市场集中度：CR3市占率提升至25.8%，其中青岛啤酒市占率从6.1%升至17.8%，重庆啤酒从6.6%升至13.7%，哈尔滨啤酒从13.7%降至6.6%。

三、调味品行业分析

主要观点

• 调味品行业11月线上收入同比增长50.54%，市场集中度持续提升，CR3市占率从39.07%提升至42.93%。
• 海天味业表现强劲，市占率从17.32%提升至22.83%，带动行业集中度提升。
• 行业内部分企业通过渠道下沉和市场拓展，进一步巩固了市场地位。

关键信息

• 销售额：海天、千禾、李锦记、七彩之谜、厨邦销售额分别增长85.14%、62.46%、65.03%、207.59%、66.93%。
• 均价：日常调味品均价同比增长12.90%，其中千禾味业均价最高，达36.42元/件。
• 市场集中度：海天味业市占率提升至22.83%，千禾提升至12.36%，七彩之谜下降至5.44%，厨邦下降至3.18%。

四、保健品行业分析

主要观点

• 保健品行业11月销售额同比增长10.93%，销售量增长6.09%，均价增长4.57%。
• Swisse市占率提升至7.58%，成为行业第一；汤臣倍健、Muscletech市占率也有所提升。
• 行业内品牌表现分化明显，部分企业销量增长，而其他品牌则出现下滑。

关键信息

• 销售额：Swisse、汤臣倍健、Muscletech、澳佳宝、修正、姿美堂、康宝莱销售额分别增长14.66%、26.74%、55.29%、-1.74%、-6.26%、-40.60%、-13.87%。
• 均价：Muscletech均价最高，达332.82元/件；Swisse均价为162.18元/件，增长-8.47%。
• 市场集中度：Swisse市占率从7.33%提升至7.58%，汤臣倍健、Muscletech市占率略有提升，而修正、康宝莱、姿美堂、澳佳宝市占率下降。

风险提示

• 宏观经济增长持续低于预期：若宏观经济增速放缓，将对消费类板块产生压力。
• 原材料价格波动风险：气候变化、自然灾害、动物疫情等因素可能导致原材料价格波动，影响行业盈利能力。

五、行业趋势与展望

• 白酒行业在增速放缓背景下，高端酒表现最为稳健，市场集中度持续提升，分化趋势加剧。
• 啤酒行业销量增长显著，市场向头部企业集中，但均价整体回落。
• 调味品行业集中度提升，头部企业通过渠道下沉增强竞争力，行业分化明显。
• 保健品行业销量回升，Swisse、汤臣倍健等品牌表现突出，市场格局持续演变。

附录：图表与数据来源

• 图1-4：茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒销售额及同比增速。
• 图5-8：青岛啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒、重庆啤酒销售额及同比增速。
• 图9-10：啤酒企业市占率对比。
• 图11-14：海天、千禾、Swisse、汤臣倍健销售额及同比增速。
• 图15-18：保健品行业市占率变化。
• 表格1-14：各品类销售额、均价及市占率等详细数据。

资料来源：阿里平台数据，川财证券研究所