20260610-宏源期货-铅锌日评_沪铅区间整理；沪锌高位整理_1页_657kb

金属市场分析总结（2026/6/10）

一、核心内容概览

本报告分析了铅和锌两个金属品种在2026年6月10日的市场情况，包括期现价格、价差、成交持仓、库存以及伦敦市场相关数据，同时提供了交易策略和风险提示。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,000.00元/吨，较前日下跌1.39%。
• 沪铅主力合约收盘价：16,170.00元/吨，较前日下跌1.04%。
• 沪铅基差：-170.00元/吨，较前日下跌55.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-LME 0-3：-7.89美元/吨，变动3.20美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：-103.30美元/吨，变动5.50美元/吨。
• 沪铅近月-沪铅连一：-90.00元/吨，变动-70.00元/吨。
• 沪铅连一-沪铅连二：-40.00元/吨，变动15.00元/吨。
• 沪铅连二-沪铅连三：-40.00元/吨，变动15.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：90,098.00手，变动71.16%。
• 期货活跃合约持仓量：83,062.00手，变动11.58%。
• 成交持仓比：1.08，变动53.40%。

4. 库存

• LME库存：308,050.00吨，变动0.00%。
• 沪铅仓单库存：58,389.00吨，变动-0.47%。

5. 伦敦铅

• LME3个月铅期货收盘价(电子盘)：1,988.50美元/吨，变动0.00%。
• 沪伦铅价比值：8.13，变动-1.04%。

6. 市场分析

• 基本面：铅精矿进口无增量预期，供给阶段性地域收紧；再生铅开工低位，原料供应紧张，冶炼亏损扩大，产量受限；下游消费淡季，开工偏弱。
• 整体趋势：铅市呈现供强需弱格局，累库压力较大，上方空间有限，但铅精矿及废电瓶偏紧，支撑较强。
• 交易策略：短期维持区间整理，可逢低轻仓试多。
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：24,525.00元/吨，较前日下跌0.24%。
• 沪锌主力合约收盘价：24,760.00元/吨，较前日上涨0.53%。
• 沪锌基差：-235.00元/吨，较前日下跌190.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-55.00元/吨，变动0.00。
• 升贴水-天津：-100.00元/吨，变动0.00。
• 升贴水-广东：-60.00元/吨，变动10.00。
• 升贴水-LME 0-3：-19.06美元/吨，变动0.69。
• 升贴水-LME 3-15：111.80美元/吨，变动-2.96。
• 沪锌近月-沪锌连一：-45.00元/吨，变动-10.00。
• 沪锌连一-沪锌连二：-60.00元/吨，变动10.00。
• 沪锌连二-沪锌连三：-55.00元/吨，变动0.00。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：98,537.00手，变动-23.04%。
• 期货活跃合约持仓量：89,897.00手，变动-2.18%。
• 成交持仓比：1.10，变动-21.32%。

4. 库存

• LME库存：110,400.00吨，变动0.00%。
• 沪锌仓单库存：108,922.00吨，变动-0.30%。

5. 伦敦锌

• LME3个月锌期货收盘价(电子盘)：3,534.50美元/吨，变动0.00%。
• 沪伦锌价比值：7.01，变动0.53%。

6. 市场分析

• 基本面：海外矿山扰动较多，进口锌精矿加工费持续报跌；国产锌精矿复产为主，产量增加，但下游炼厂提产，原料需求上升，国产加工费趋弱；锌锭产量稳中有增，但需关注TC走弱后炼厂减产情况。
• 需求端：锌价高位抑制下游采买积极性，叠加消费淡季，市场观望情绪浓厚。
• 整体趋势：锌市基本面供需双增，矿端偏紧，能源扰动影响海外炼厂复产，为锌价提供支撑；但宏观情绪主导价格走势，中东冲突和美联储加息预期压制锌价。
• 交易策略：暂时观望。
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期。

四、投资策略与风险提示

• 锌：短期锌价高位整理，建议暂时观望，关注宏观情绪及TC变化。
• 风险提示：期市有风险，投资需谨慎；宏观风险、需求不及预期为市场主要风险因素。

五、免责声明

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