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金属市场周报总结（2026/6/18）

一、核心内容概述

本报告总结了2026年6月18日铅与锌两大金属市场的价格、价差、成交持仓及库存等关键指标，同时提供了市场基本面分析及投资策略建议。整体来看，铅市场呈现供强需弱格局，锌市场则供需双增，但受宏观情绪影响较大。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,300.00元/吨，较前日上涨0.93%。
• 沪铅主力合约收盘价：16,470.00元/吨，较前日上涨0.98%。
• 沪铅基差：-170.00元/吨，较前日下降10.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-LME 0-3：-28.40美元/吨，较前日下降5.73美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：-99.70美元/吨，较前日上涨5.30美元/吨。
• 沪铅近月-沪铅连一：-30.00元/吨，较前日上涨15.00元/吨。
• 沪铅连一-沪铅连二：-30.00元/吨，无变动。
• 沪铅连二-沪铅连三：-35.00元/吨，较前日下降5.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：64,741.00手，较前日上涨10.66%。
• 期货活跃合约持仓量：59,641.00手，较前日下降17.87%。
• 成交持仓比：1.09，较前日上涨34.73%。

4. 库存

• LME库存：303,650.00吨，无变动。
• 沪铅仓单库存：63,030.00吨，较前日下降0.08%。

5. 伦敦铅

• LME3个月铅期货收盘价：1,985.00美元/吨，较前日上涨0.13%。
• 沪伦铅价比值：8.30，较前日上涨0.85%。

6. 市场资讯

• 华东地区某再生铅炼厂计划6月中上旬复产，但因设备故障暂停投料。
• 6月16日LME0-3铅贴水22.67美元/吨，持仓减少363手。

7. 投资策略

• 交易策略：多单持有。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：24,555.00元/吨，较前日下跌0.37%。
• 沪锌主力合约收盘价：24,705.00元/吨，较前日下跌0.06%。
• 沪锌基差：-150.00元/吨，较前日下降75.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-45.00元/吨，无变动。
• 升贴水-天津：-90.00元/吨，较前日下跌5元/吨。
• 升贴水-广东：-95.00元/吨，较前日上涨15元/吨。
• 升贴水-LME 0-3：-11.62美元/吨，较前日上涨9.35美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：100.50美元/吨，较前日上涨11.67美元/吨。
• 沪锌近月-沪锌连一：-35.00元/吨，较前日上涨10.00元/吨。
• 沪锌连一-沪锌连二：-50.00元/吨，无变动。
• 沪锌连二-沪锌连三：-30.00元/吨，较前日下降5.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：66,005.00手，较前日下降10.01%。
• 期货活跃合约持仓量：55,512.00手，较前日下降8.73%。
• 成交持仓比：1.19，较前日下降1.40%。

4. 库存

• LME库存：122,375.00吨，无变动。
• 沪锌仓单库存：120,629.00吨，较前日下降0.27%。

5. 伦敦锌

• LME3个月锌期货收盘价：3,611.50美元/吨，较前日上涨1.40%。
• 沪伦锌价比值：6.84，较前日下降1.44%。

6. 市场资讯

• 北方某锌冶炼厂今日开始常规检修，计划检修40天，影响量约3000吨。
• 6月16日LME0-3锌贴水20.97美元/吨，持仓增加3639手。

7. 投资策略

• 交易策略：暂时观望。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

四、总结

• 铅市场：供给端受矿端紧缺及部分炼厂检修影响，供给阶段性收紧；下游消费处于淡季，整体呈现供强需弱格局，短期维持区间整理，多单可继续持有。
• 锌市场：供需双增，但受海外矿山扰动及TC走弱影响，矿端仍偏紧，市场观望情绪较重，锌价走势主要由宏观情绪主导，建议暂时观望。

五、免责声明

本报告由宏源期货有限公司发布，分析及建议基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告版权归属宏源期货，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。期市有风险，投资需谨慎。