20260602-宏源期货-铅锌日评_沪铅区间整理；沪锌高位整理_1页_685kb

金属市场总结（2026年6月2日）

一、核心内容概述

本报告总结了2026年6月2日铅和锌两大金属的市场表现，包括期现价格、价差、成交持仓、库存及资讯等关键指标，同时提供了投资策略与风险提示。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,425.00元/吨，较前日持平。
• 沪铅主力合约收盘价：16,560.00元/吨，较前日持平。
• 沪铅基差：-135.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-元/吨，未提供具体数值。
• 升贴水-LME 0-3：-12.77美元/吨，变动-4.44%。
• 升贴水-LME 3-15：-101.40美元/吨，变动-3.90%。
• 沪铅近月-沪铅连一：-25.00元/吨。
• 沪铅连一-沪铅连二：-30.00元/吨。
• 沪铅连二-沪铅连三：-50.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：47,446.00手，变动-21.97%。
• 期货活跃合约持仓量：64,996.00手，变动-1.31%。
• 成交持仓比：0.73，变动-20.93%。

4. 库存

• LME库存：313,950.00吨，变动0.00%。
• 沪铅仓单库存：57,345.00吨，变动0.35%。

5. 伦敦铅

• LME3个月铅期货收盘价：2,012.00美元/吨，变动0.02%。
• 沪伦铅价比值：8.23，变动-0.02%。

6. 资讯

• 铅：SMM调研显示，华东地区某中型再生铅冶炼厂近日复产，计划今日投料生产；该厂目前有含铅废料库存，暂未对外采购废电瓶原料，暂无采购报价。
• 锌：Nexa Resources表示，秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂正逐步恢复生产。此前该冶炼厂于5月13日发生事故，导致临时停产。目前电解线已全部恢复运行，一条铸造线已于上周末恢复生产，第二条铸造线计划近期重启，最后一条预计6月中旬恢复。此次事故导致2026年第二季度精锌产量减少约7000吨，约占全年产量的2%。公司预计该部分产量将在下半年追回，销售指引维持不变。事故原因仍在调查中，预计不会造成重大财务影响。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：24,640.00元/吨，较前日下跌0.61%。
• 沪锌主力合约收盘价：24,720.00元/吨，较前日下跌0.98%。
• 沪锌基差：-80.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-70.00元/吨，变动+10.00元/吨。
• 升贴水-天津：-120.00元/吨，变动-40.00元/吨。
• 升贴水-广东：-60.00元/吨，变动0.00元/吨。
• 升贴水-LME 0-3：-21.66美元/吨，变动-0.01美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：115.82美元/吨，变动+26.68美元/吨。
• 沪锌近月-沪锌连一：-70.00元/吨，变动+135.00元/吨。
• 沪锌连一-沪锌连二：-75.00元/吨，变动-15.00元/吨。
• 沪锌连二-沪锌连三：-35.00元/吨，变动+5.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：127,215.00手，变动+2.89%。
• 期货活跃合约持仓量：105,950.00手，变动-3.04%。
• 成交持仓比：1.20，变动+6.12%。

4. 库存

• LME库存：113,300.00吨，变动0.00%。
• 沪锌仓单库存：109,784.00吨，变动0.05%。

5. 伦敦锌

• LME3个月锌期货收盘价：3,582.00美元/吨，变动+1.09%。
• 沪伦锌价比值：6.90，变动-2.05%。

四、投资策略

1. 铅

• 交易策略：区间操作。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

2. 锌

• 交易策略：暂时观望。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

五、总结

铅和锌市场在2026年6月2日均呈现震荡格局。铅市供给端维持增量，但需求疲软，导致累库压力较大，价格上方空间有限，下方支撑较强，短期预计维持区间整理。锌市则受海外矿山扰动和能源问题影响，供给偏紧，需求因价格高位而疲软，市场观望情绪较重，短期高位整理为主。整体来看，宏观情绪仍是影响价格走势的主要因素。