20240426-开源证券-千方科技-002373.SZ-公司信息更新报告_一季报符合预期_看好公司长期发展_4页_882kb

千方科技（002373）投资分析总结

根据开源证券的研究报告，千方科技维持“买入”评级。

一、近期业绩表现

• 2024年一季报：营业收入158亿元，同比增长74%；归母净利润亏损0.58亿元，同比下滑136.71%，主要由持有的鸿泉物联股票价格波动所致；扣非归母净利润0.15亿元，同比增长228.1%。
• 毛利率同比下降1.12个百分点至29.11%。
• 销售、管理和研发费用同比分别增长38.5%、54.9%和125.3%。

二、公司战略与激励

• 4月17日发布员工持股计划草案，设定了2024-2026年收入增速不低于8%、19.7%、34.2%，或剔除股份支付费用的扣非利润增速不低于7.3倍、13.1倍、20.3倍，彰显长期发展信心。

三、政策利好

• 国务院发布的万亿设备更新政策要求2027年交通领域设备投资规模增长25%以上，推动交通信息化建设提速。
• 交通信息化有望释放数据要素价值，公司在此领域实力较强，具备受益潜力。

四、财务预测与估值

• 2024-2026年预计归母净利润分别为60.4亿元、73.3亿元、88.4亿元，EPS依次为0.38元、0.46元、0.56元。
• 当前股价（906元）对应PE为237倍、195倍、162倍，目标价140元（对应PE162倍），维持“买入”评级。

五、风险

• 智慧交通订单增长及物联网产品出货量不及预期。

综上，千方科技在政策推动下交通信息化业务望加速发展，员工持股计划体现管理层信心，公司长期成长性较强，维持“买入”推荐。