深度报告-20230419-开源证券-平高电气-600312.SH-公司首次覆盖报告_高压开关龙头全面布局_迎特高压建设再上新台阶_39页_4mb

平高电气公司总结

平高电气（600312SH）是高压开关行业龙头企业，业务涵盖高压开关、配电网开关、电力工程总承包和运维检修。公司最近划入中国电气装备集团，强化了市场地位。核心优势在于技术创新和精益管理，特高压GIS产品市占率领先，预计2022-2024年营业收入为9274亿、10987亿、14114亿元，归母净利润为212亿、468亿、815亿元。首次给予"买入"评级，基于特高压建设和电网投资加速，当前股价PE为691、313、180倍。风险包括电网投资不及预期、海外环境变化和市场竞争。