20220909-中诚信国际-走遍城投——河北·石家庄_河北省石家庄市地方政府及融资平台分析_11页_1mb

报告摘要

石家庄市作为河北省省会及京津冀地区的重要中心城市，具有显著的政治、经济地位。近年来，受新冠疫情等因素影响，经济发展增速有所放缓，但其财政实力在全国省会城市中仍处于中游水平。同时，石家庄市的城投企业数量较少，但整体财务状况稳健，具备一定的偿债能力，但盈利对政府补助依赖较大，隐性债务风险不容忽视。

经济地位：石家庄市是河北省的政治、经济、科技、金融、文化和信息中心，全国省会城市中经济实力中游，2020年GDP为5,935.10亿元，全国省会城市排名第15位。
增速变化：2018年GDP增速为7.4%，2019年为6.7%，2020年大幅下滑至3.9%，主要受疫情影响。
产业结构：第三产业占比持续提升，2020年达到62.2%，现代商贸物流业较为发达。
固定资产投资：2020年固定资产投资（不含农户）下降20.1%，其中城市基础设施投资下降28.5%。
财政收入：2018~2020年一般公共预算收入分别为519.68亿元、569.13亿元、605.05亿元，税收收入占比逐年下降，2020年为62.10%。
财政支出：2018~2020年一般公共预算支出分别为991.61亿元、1,051.39亿元、1,074.25亿元，财政平衡率逐年提升，2020年为56.32%。
政府性基金收入：2018~2020年政府性基金收入分别为560.87亿元、620.79亿元、588.23亿元，土地出让收入占比均超过88%。

显性债务：2018~2020年石家庄市地方政府债务余额分别为1,073.39亿元、1,279.72亿元、1,556.65亿元，增速逐年加快，但债务水平仍低于债务限额。
隐性债务：截至2020年末，隐性债务规模为2,986.10亿元，考虑隐性债务在内的负债率和债务率分别为76.54%和380.72%，隐性债务风险较高。
债务分布：政府债务主要集中在市本级，正定县为下辖区县中债务规模最大的地区。
债务化解措施：石家庄市采取多项措施加强债务风险管理，包括排查整改违规融资担保行为、修订风险应急处置预案、置换高成本债务等。

城投概况：截至2020年末，石家庄市有存续债券的城投企业共3家，其中1家为AAA级，2家为AA级，城投级别以AA为主。
城投债规模：截至2021年末，石家庄市存量城投债共20只，规模为195.80亿元，发行规模居省内第四。
债券类型与期限：以一般中期票据为主，债券期限以5~7年为主，发行成本较低。
财务状况：城投企业资产和收入规模稳步增长，资产负债率维持在合理水平，短期偿债能力尚可，但盈利水平依赖政府补助，自身盈利能力有待提升。
城投信用与监管：2019~2021年期间，石家庄市未发生城投违规处罚及信用事件。
城投转型：石家庄市具备较好的城投转型条件，2021年启动了市属国企重组整合，筹建5家大型国企集团，推动国有资本向城市建设、交通、产业培育、水务农业、文体旅游等领域集中。