建筑材料行业深度报告-居住产业链2025Q1公募基金持仓仍处低位-建筑、建材低配比例缩小_15页_1mb

行业深度报告：建筑材料

投资要点

1. 研究范围：
   报告选取了198支居住产业链A股（地产52支、建筑92支、建材54支）为样本，细分为3大类10个二级行业进行分析，包括基建地产前周期、后周期及其他类别。

2. 行业持仓情况：

   • 整体持仓：本季度居住产业链（地产、建筑、建材）基金重仓持股市值占A股比为203%，环比下降1.1个百分点；超配比例为-194%，相对低位。建材行业重仓持股市值占比环比上升0.8个百分点，低配比例缩小。
   • 集中度：公募基金在建筑和建材行业的持仓集中度有所上升，重仓个股数目减少。
   • 个股持仓：
     本季度基金重仓前五个股为保利发展（398亿元）、海螺水泥（261亿元）、中国建筑（252亿元）、鸿路钢构（244亿元）、三棵树（231亿元）。
   • 变动情况：
     环比加仓幅度最大的个股包括滨江集团（+188%）、三棵树（+109%）等；减仓幅度最大的为瑞尔特（-503%）、志特新材（-443%）等。

风险提示

• 基建链条面临化债政策不及预期风险。
• 房地产产业链占比低，存在政策不及预期及市场风险。

行业分类与样本数据

• 建筑行业：样本股票共92支，获基金重仓的个股为41支。
• 本报告提供了具体的二级分类样本列表（基建房建、设计咨询、专业工程、玻璃玻纤、装修等）。

表格数据概览

[图表列数据略，请参考原始报告]

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