20250122-东吴证券-2024Q4公募基金持仓分析_主动增配金融_电子超配比例大幅提升_30页_1mb

2024年第四季度公募基金持仓报告显示，公募基金在赎回压力下面临调整。主动偏股型基金股票仓位环比下降0.2%-0.83%，净赎回份额达2161亿份，主要受普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金赎回影响。指数型基金持股市值首次超越主动偏股型，从2023Q3的604亿元差距扩大至4332亿元，显示被动指数型基金的崛起。

板块配置方面，公募基金整体板市值收缩明显，主板、创业板和科创板市值环比分别下降91%、82%和88%。配置转向板块提升，主板仓位下降，而创业板和科创板超配比例增加，分别达7.34%和7.77%。风格偏向大盘股，中证100和沪深300仓位环比上升，中小盘股配置下降。一级行业中，金融、电子等领域获加配，电子超配比例环比提升2.04个百分点至8.08%；有色、汽车等行业被减配。二级行业如证券II、电池仓位上升，工业金属和通信设备仓位下降。

重仓股分析显示，公募基金重仓股个数增加至2584只，但市值回落8.02%，前20大重仓股市值占比提升。个股方面，金融和电子行业个股增仓较多，宁德时代继续为最大重仓股，与贵州茅台市值差距扩大。风险包括信息披露不足和数据滞后性，可能影响分析准确性。总体上，Q4市场震荡受政策和景气度影响，公募配置更倾向于顺周期板块和TMT领域，股票仓位整体下行。