深度报告-20260208-东吴证券-建筑材料行业深度报告_建筑_建材2025Q4公募基金持仓低位回升_持仓集中度有所下降_12页_929kb

建筑材料行业深度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2025年第四季度公募基金对建筑、建材行业的持仓情况，并对个股持仓变动进行了详细分析。报告指出，尽管建筑和建材行业基金持仓比例仍处于低位，但环比有所回升，且持仓集中度下降，显示出市场对这两个行业的关注度在逐步提升。

主要观点

• 行业持仓比例：建筑行业基金重仓持股市值占A股比为0.42%，建材行业为0.71%，分别环比上升0.03pct和0.10pct，但仍低于近10年的平均水平。
• 超配比例：建筑行业超配比例为-1.34%，建材行业为-0.08%，均处于较低水平，但环比有所改善。
• 持仓集中度：建筑和建材行业基金重仓持股的股票数量分别为47支和23支，占各自行业的29%和32%，环比增加6支和3支，表明基金对行业的持仓更加分散。
• 对比其他行业：房地产、轻工、家电行业的基金持仓比例分别为0.40%、1.01%、2.24%，其中房地产行业持仓比例为近10年最低，而家电行业持仓比例则有所下降。

关键信息

建筑行业

• 重仓持仓总市值前五：

  1. 金诚信（27.4亿元）
  2. 中国建筑（19.6亿元）
  3. 鸿路钢构（12.0亿元）
  4. 上海港湾（8.8亿元）
  5. 东方铁塔（7.1亿元）

• 持仓变动：

  • 加仓幅度前五：
    1. 江河集团（+3.04pct）
    2. 上海港湾（+2.74pct）
    3. 金诚信（+2.22pct）
    4. 亚翔集成（+2.08pct）
    5. 精工钢构（+1.03pct）
  • 减仓幅度前五：
    1. 鸿路钢构（-1.17pct）
    2. 中国中冶（-0.21pct）
    3. 中国建筑（-0.18pct）
    4. 中国中铁（-0.09pct）
    5. 隧道股份（-0.04pct）

建材行业

• 重仓持仓总市值前五：

  1. 东方雨虹（22.4亿元）
  2. 三棵树（20.5亿元）
  3. 中材科技（16.1亿元）
  4. 海螺水泥（13.7亿元）
  5. 华新建材（11.1亿元）

• 持仓变动：

  • 加仓幅度前五：
    1. 东方雨虹（+3.17pct）
    2. 华新建材（+2.06pct）
    3. 兔宝宝（+1.88pct）
    4. 北新建材（+1.59pct）
    5. 惠达卫浴（+0.45pct）
  • 减仓幅度前五：
    1. 宏和科技（-2.26pct）
    2. 中材科技（-1.02pct）
    3. 奥普科技（-0.72pct）
    4. 塔牌集团（-0.60pct）
    5. 濮耐股份（-0.49pct）

风险提示

• 数据统计可能存在允许范围内的偏差。
• 行业竞合态势可能超预期恶化，影响行业表现。

行业走势与相关研究

• 行业走势：报告中附有行业走势图，显示建筑、建材行业在2025年四季度的持仓趋势。
• 相关研究：
  • 《地产链有望震荡向上》（2026-02-02）
  • 《继续看好地产链估值修复》（2026-01-26）

图表目录

• 表1：A股建筑、建材板块基金重仓持股市值占A股比以及占流通盘比
• 表2：A股地产链相关行业（地产、建筑、建材、轻工、家电行业）基金重仓持股市值占A股比以及占流通盘比
• 表3：建筑、建材行业获基金重仓持股集中度（各行业获基金重仓持股的股票个数）
• 表4：近一年建筑行业基金重仓持仓市值前5大股票
• 表5：近一年建材行业基金重仓持仓市值前5大股票
• 表6：本季度建筑行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最多的5支股票
• 表7：本季度建筑行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最少的5支股票
• 表8：本季度建材行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最多的5支股票
• 表9：本季度建材行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最少的5支股票
• 表10：上市公司一二级分类附表