煤炭行业专题报告：2016~2018年煤炭行业政策梳理-20181014-浙商证券-25页

报告摘要

煤炭行业2016~2018年政策梳理总结

核心内容

2016年至2018年，中国煤炭行业持续推进供给侧结构性改革，重点围绕化解过剩产能、减量置换、人员安置、债务处置、保供政策、现代煤化工发展等方面出台了一系列政策文件。这些政策旨在优化产业结构，提升行业效率，保障煤炭供应，同时推动煤炭行业向清洁化、智能化、集约化方向发展。

主要观点

供给侧结构性改革启动：2016年，国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，标志着煤炭行业供给侧改革正式开始。
去产能与减量置换并重：通过“1+6”政策体系及后续配套政策，推动落后产能退出，确保新增产能与退出产能相匹配。
人员安置与债务处理：国家设立专项奖补资金，支持职工安置和债务重组，确保改革平稳进行。
煤炭价格调控机制：建立价格波动预警机制，通过产能释放和限制措施稳定市场价格。
现代煤化工发展：出台《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》和《现代煤化工产业创新发展布局方案》，推动煤炭清洁高效利用。
运输结构调整：加快铁路运输网络建设，优化煤炭运输格局，提升运力效率。

关键信息

2016年政策要点

“1+6”政策体系：
- 总体目标：3~5年内退出产能5亿吨、减量重组5亿吨。
- 严格控制新增产能，实行减量置换。
- 淘汰落后产能，推进企业兼并重组。
- 实行“276”工作日制度，限制超能力生产。
- 加强安全、环保、用地等管理。
“保供”政策：
- 建立煤炭最低和最高库存制度，保障市场供需平衡。
- 优化煤炭生产布局，推动煤炭向大型基地集中。
现代煤化工政策：
- 规划煤制油、煤制气、低阶煤分质利用等项目。
- 推动技术升级，如气流床气化、清洁煤技术等。
其他政策：
- 发展煤电联营，促进上下游协同发展。
- 推进“三供一业”分离移交和厂办大集体改革。

2017年政策要点

年度去产能实施方案：
- 2017年退出产能1.5亿吨以上，明确不同地区煤矿退出标准。
- 支持兼并重组，推动行业集中度提升。
减量置换政策：
- 置换比例根据不同情况设定（如100%~130%）。
- 企业需在规定时间内完成产能置换协议签订。
“保供”政策：
- 强化煤炭库存管理，建立预警机制。
- 推动优质产能释放，保障冬季供暖用煤。
现代煤化工政策：
- 明确4个现代煤化工产业示范区，规划煤炭转化量。
- 推动煤制烯烃、煤制油、煤制气等项目示范。
其他政策：
- 矿产资源权益金制度改革，优化税费结构。
- 煤炭行业产能公告和调整，加强动态管理。

2018年政策要点

继续去产能：
- 2018年化解煤炭过剩产能1.5亿吨左右。
- 重点退出南方地区9万吨/年以下煤矿，推动产能结构优化。
国有资产处置：
- 财政部和国资委出台文件，规范去产能过程中资产损失的财务处理。
保供任务升级：
- 通过提高产能置换指标折算比例，鼓励优质产能释放。
- 推进“北煤南运”大通道建设，提升运输效率。
运输结构调整：
- 推进铁路、水运、公路运输体系建设，优化煤炭运输格局。
- 2020年目标：铁路货运量增长30%，水路增长7.5%，公路超限超载率控制在0.5%以下。

行业评级

行业评级：看好，表明煤炭行业在2018年具备较好的发展预期。

投资要点

去产能：政策持续推动落后产能退出，提升行业集中度。
保供机制：通过库存管理、中长期合同、运输结构调整等，保障煤炭供应稳定。
兼并重组：鼓励煤炭企业跨区域、跨行业、跨所有制兼并重组，提升资源配置效率。
现代煤化工：推动煤炭深加工和清洁利用，提高附加值。
政策支持：国家通过财政、税收、金融等手段支持煤炭行业转型。

总结

2016~2018年，煤炭行业在供给侧结构性改革的推动下，逐步实现从“去产能”到“促转型”的转变。政策重点聚焦于产能优化、人员安置、债务处置、价格调控、运输结构调整、清洁生产等方面，为行业高质量发展奠定了政策基础。未来，煤炭行业将更加注重绿色发展、集约化运营和市场化配置，以适应能源转型和市场需求变化。

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