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报告摘要

股指期货基差、价差数据快报 - 20260629

核心内容概述

本报告提供了2026年6月29日沪深300、上证50、中证500和中证1000股指期货的基差与价差数据，以及相关计算方法和指标含义。数据来源于Wind，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

主要观点

1. 基差情况

沪深300指数：未提供具体基差数据。
IF2607：基差为 -42.4，基差变化为 +5.1，基差（分红调整）为 -23.9，年化基差率为 -8.4%，基差分位数为 3.2%。
IF2608：基差为 -85.2，基差变化为 +2.7，基差（分红调整）为 -53.6，年化基差率为 -7.1%，基差分位数为 1.1%。
IF2609：基差为 -120.0，基差变化为 -6.9，基差（分红调整）为 -78.9，年化基差率为 -6.9%，基差分位数为 0.9%。
IF2612：基差为 -203.0，基差变化为 -9.5，基差（分红调整）为 -130.7，年化基差率为 -5.5%，基差分位数为 0.2%。
上证50指数：未提供具体基差数据。
IH2607：基差为 -23.3，基差变化为 +11.6，基差（分红调整）为 -12.9，年化基差率为 -7.6%，基差分位数为 1.6%。
IH2608：基差为 -36.9，基差变化为 +9.4，基差（分红调整）为 -21.6，年化基差率为 -4.8%，基差分位数为 1.0%。
IH2609：基差为 -47.9，基差变化为 +4.8，基差（分红调整）为 -28.9，年化基差率为 -4.3%，基差分位数为 0.4%。
IH2612：基差为 -74.1，基差变化为 +3.4，基差（分红调整）为 -32.0，年化基差率为 -2.3%，基差分位数为 0.1%。
中证500指数：未提供具体基差数据。
IC2607：基差为 -88.0，基差变化为 +7.4，基差（分红调整）为 -77.3，年化基差率为 -15.2%，基差分位数为 1.5%。
IC2608：基差为 -177.6，基差变化为 -14.4，基差（分红调整）为 -161.7，年化基差率为 -11.9%，基差分位数为 0.5%。
IC2609：基差为 -256.6，基差变化为 -18.0，基差（分红调整）为 -233.5，年化基差率为 -11.5%，基差分位数为 3.2%。
IC2612：基差为 -458.8，基差变化为 -27.0，基差（分红调整）为 -412.5，年化基差率为 -9.7%，基差分位数为 1.6%。
中证1000指数：未提供具体基差数据。
IM2607：基差为 -68.8，基差变化为 +31.3，基差（分红调整）为 -61.4，年化基差率为 -12.2%，基差分位数为 9.9%。
IM2608：基差为 -176.8，基差变化为 +26.5，基差（分红调整）为 -165.8，年化基差率为 -12.4%，基差分位数为 1.4%。
IM2609：基差为 -282.2，基差变化为 +19.9，基差（分红调整）为 -259.8，年化基差率为 -12.9%，基差分位数为 11.6%。
IM2612：基差为 -535.4，基差变化为 +19.3，基差（分红调整）为 -498.7，年化基差率为 -11.9%，基差分位数为 3.9%。

2. 基差期限结构变化

沪深300、上证50、中证500 和 中证1000 的基差期限结构图显示，各合约的基差值均呈负值，表明期货价格低于现货价格。
基差分位数整体处于较低水平，表明当前基差处于历史低位或偏中性区间。

3. 价差情况

IF系列：
- 当月-下月价差：29.7（年化价差率：10.5%，分位数：88.5%）
- 下月-季月价差：25.3（年化价差率：3.3%，分位数：88.4%）
- 季月-次季月价差：51.8（年化价差率：4.6%，分位数：100.0%）
IH系列：
- 当月-下月价差：8.7（年化价差率：5.1%，分位数：91.4%）
- 下月-季月价差：7.2（年化价差率：1.6%，分位数：99.4%）
- 季月-次季月价差：3.1（年化价差率：0.5%，分位数：95.5%）
IC系列：
- 当月-下月价差：84.3（年化价差率：16.6%，分位数：73.6%）
- 下月-季月价差：71.9（年化价差率：5.3%，分位数：54.5%）
- 季月-次季月价差：179.0（年化价差率：8.8%，分位数：97.1%）
IM系列：
- 当月-下月价差：104.3（年化价差率：20.8%，分位数：64.2%）
- 下月-季月价差：94.0（年化价差率：7.0%，分位数：40.0%）
- 季月-次季月价差：238.9（年化价差率：11.9%，分位数：94.4%）

关键信息

基差计算方法

基差 = 期货价格 - 现货价格
基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格
年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间

价差计算方法

价差 = 近月价格 - 远月价格
价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格
年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间

指标含义

基差（分红调整）年化基差率：
- 对于空头套保，若年化基差率 < 0，则存在基差成本；若 > 0，则存在基差收益。
- 多头套保则相反。
价差（分红调整）年化价差率：
- 对于空头套保，若年化价差率 > 0，则存在移仓成本；若 < 0，则存在移仓收益。
- 多头套保则相反。