> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报 - 20260519 ## 核心内容概述 本报告为2026年5月19日发布的股指期货基差与价差数据快报，涵盖了沪深300、上证50、中证500、中证1000四大股指期货合约的基差、价差及年化基差率、价差率等关键指标，用于分析市场参与者对期货合约的持仓情况以及市场预期。 --- ## 主要观点 ### 1. 指数表现 - **沪深300指数**：截至2026年5月18日，指数表现分化，IC（中证500）与IM（中证1000）小幅收涨。 - **上证50指数**：整体趋势向下，但部分合约显示小幅反弹。 - **中证500指数**：近期有上涨迹象，但整体仍处于调整区间。 - **中证1000指数**：持续上涨，市场对远月合约表现更为积极。 ### 2. 基差情况 基差为期货价格与现货价格之间的差值，反映了市场对未来价格的预期。基差（分红调整）则剔除了分红对价格的影响，更贴近真实市场状况。 #### 沪深300期指基差 - **IF2606**：基差为-31.5，年化基差率为-2.3%，基差分位数为11.5%。 - **IF2607**：基差为-61.9，年化基差率为-2.4%，基差分位数为12.3%。 - **IF2609**：基差为-103.9，年化基差率为-2.3%，基差分位数为10.2%。 - **IF2612**：基差为-153.9，年化基差率为-2.0%，基差分位数为8.5%。 #### 上证50期指基差 - **IH2606**：基差为-12.6，年化基差率为1.9%，基差分位数为76.2%。 - **IH2607**：基差为-34.4，年化基差率为1.0%，基差分位数为46.6%。 - **IH2609**：基差为-44.2，年化基差率为0.8%，基差分位数为28.5%。 - **IH2612**：基差为-56.8，年化基差率为1.1%，基差分位数为27.8%。 #### 中证500期指基差 - **IC2606**：基差为-75.0，年化基差率为-4.3%，基差分位数为14.0%。 - **IC2607**：基差为-125.4，年化基差率为-4.9%，基差分位数为16.9%。 - **IC2609**：基差为-222.2，年化基差率为-5.2%，基差分位数为15.6%。 - **IC2612**：基差为-361.8，年化基差率为-5.2%，基差分位数为16.3%。 #### 中证1000期指基差 - **IM2606**：基差为-87.6，年化基差率为-7.0%，基差分位数为9.6%。 - **IM2607**：基差为-152.4，年化基差率为-7.6%，基差分位数为14.5%。 - **IM2609**：基差为-300.0，年化基差率为-8.1%，基差分位数为14.4%。 - **IM2612**：基差为-489.6，年化基差率为-8.1%，基差分位数为13.5%。 ### 3. 基差期限结构变化 - **沪深300期指基差期限结构**：从-10到-40，整体偏负。 - **上证50期指基差期限结构**：从-5到10，波动较大。 - **中证500期指基差期限结构**：从-25到-60，持续偏负。 - **中证1000期指基差期限结构**：从-75到-250，负值扩大。 ### 4. 价差情况 价差为不同到期月份合约之间的价格差异，年化价差率则用于衡量价差的相对收益或成本。 #### 沪深300期指价差 - **当月-下月**：年化价差率为1.7%。 - **下月-季月**：年化价差率为2.3%。 - **季月-次季月**：年化价差率为1.2%。 #### 中证500期指价差 - **当月-下月**：年化价差率为4.2%。 - **下月-季月**：年化价差率为5.8%。 - **季月-次季月**：年化价差率为3.9%。 #### 中证1000期指价差 - **当月-下月**：年化价差率为6.1%。 - **下月-季月**：年化价差率为9.1%。 - **季月-次季月**：年化价差率为5.9%。 --- ## 关键信息 ### 基差计算方法 - 基差 = 期货价格 - 现货价格 - 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格 - 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 价差计算方法 - 价差 = 近月价格 - 远月价格 - 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格 - 年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 基差与价差的意义 - 对于**空头套保**，若年化基差率 < 0，表示存在基差成本；若 > 0，表示存在基差收益。 - 对于**多头套保**，则相反。 - 若年化价差率 > 0，表示存在移仓成本；若 < 0，表示存在移仓收益。 --- ## 投资者注意事项 - 基差和价差数据仅作为市场分析参考，不构成投资建议。 - 投资需谨慎，市场有风险，决策应基于个人风险承受能力和市场判断。 - 本报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得擅自使用或传播。 --- ## 联系我们 ### 投研团队介绍 - **房紫薇**：金融衍生品、有色金属 期货从业资格证书：F03121473 投资咨询从业编号：Z0023012 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理 期货从业资格证书：F3039424 投资咨询从业证书：Z0014895 - **杨帆**：能源化工、期权 期货从业资格证书：F3027216 投资咨询从业证书：Z0014114 - **张舒绮**：金融衍生品、有色金属 期货从业资格证书：F3037345 投资咨询从业证书：Z0013114 - **刘启跃**：锂电产业链、有色金属 期货从业资格证书：F3057626 投资咨询从业证书：Z0016224 - **葛子远**：服纺产业链、光伏产业链 期货从业资格证书：F3062781 投资咨询从业证书：Z0019020 --- ## 免责声明 - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 兴业期货不对信息的准确性和完整性作出保证，也不保证信息和建议不会发生变更。 - 投资者据此做出的任何投资决策与兴业期货及作者无关。 - 本报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得翻版、复制或发布。 - 市场有风险，投资需谨慎。