20220627-长江期货-股指战情——_全面注册制__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要围绕今日战局、战情回顾、资金驱动、宏观驱动、量化解盘及风险提示等内容展开，为投资者提供关于股市与期货市场的分析和策略建议。

一、今日战局

• 资金驱动：

  • 上交所两融余额增加7.32亿元，市场活跃度提升，但资金偏向空头。
  • 外资净流入96.17亿元，但较前一交易日减少24.15亿元，显示外资持股意愿有所降低，可能对股市形成压力。

• 宏观驱动：

  • 证监会宣布交易型开放式基金（ETF）纳入互联互通，标志着中国资本市场进一步开放。
  • 全面注册制改革研讨会顺利举行，推动证券市场长期改革。
  • 上海自6月29日起恢复堂食，北京市鼓励新能源车置换，政策层面利好市场。
  • G7扩大对俄制裁，禁止进口俄罗斯黄金并讨论对俄油限价，地缘政治风险上升。
  • 俄罗斯称已完全控制北顿涅茨克，乌克兰称首都遭轰炸，局势紧张。
  • 美国加息预期降温，标普500、纳指上涨超3%，油价上涨约3%，美元走弱。

• 量化解盘：

  • 指数在压力位附近，短期内承压。
  • 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为92.0%。
  • 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨概率为99.07%。

二、战情回顾

• 上证指数上涨0.89%，报3349点。

• 三大股指全线上涨：

  • IF主力合约报4366点，上涨1.16%。
  • IH主力合约报2949点，上涨1.41%。
  • IC主力合约报6348点，上涨1.19%。

• 行业板块多数上涨，家用电器、电气设备、休闲服务涨幅居前，分别为3.01%、2.78%、2.39%。

• 概念板块中，HIT电池、在线旅游、CRO概念涨幅靠前，分别为5.05%、3.89%、3.76%。

三、资金驱动分析

• 上交所两融余额持续增加，但资金偏空头。
• 外资净流入减少，显示外资信心不足，可能对市场形成一定压制。

四、宏观驱动分析

1. 中长期驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性，导致美债利率不升反降，形成隐形利率扭曲操作。
• 随着TGA账户余额接近4500亿红线，流动性将暂停，待解决债务上限问题后，将通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，可能导致美国十年期利率反弹。
• 中国发改委实施保供稳价政策，抑制通胀；美国加息治理通胀，促使中美价差缩小，人民币承压。

2. 短期情绪冲击

• 外部环境波动较大，地缘政治风险上升，市场情绪偏谨慎。

五、量化解盘结果

• 沪深300指数短期支撑位为4149.0，压力位为4307.4。
• 对应的IF主力合约短期支撑位为4112.3，短期压力位为4276.0。
• 筹码分布集中，加权筹码集中在中部。

六、策略建议

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2207合约在4330-4350区间一成仓试多。

七、风险提示与免责声明

• 本报告风险等级为R4，投资者需根据自身风险承受能力审慎判断。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担由此产生的任何法律责任。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可随时修改，投资者需自行关注更新。
• 报告版权属于长江期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或引用。

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