20220520-长江期货-股指战情——_稳就业__6页_1mb

长江期货投资策略总结

一、核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，产品经理余雪飞及联系人李鸣、时翔宇提供专业分析。报告内容涵盖今日市场战局、宏观驱动、资金驱动、量化解盘、战情研判、模拟盘跟踪、风险提示与免责声明等部分，旨在为投资者提供市场策略参考。

二、今日战局分析

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少3.81亿元，市场活跃度降低，但资金偏向多头。
• 外资净流入51.25亿元，增加74.02亿元，外资持股增加可能对股市形成支撑。

2. 宏观驱动

• 李克强在云南考察时强调稳就业保民生，中国稳经济政策逐步推出，支撑权益市场。
• 美国堪萨斯城联储表示，股市动荡不会改变美联储的紧缩计划。
• 美国经济数据承压：首申失业救济人数上升，二手房销量降至2020年6月以来最低，费城制造业指数大幅回落。
• 美国10年期美债收益率盘中一度下破2.8%，离岸人民币创逾一周新高，人民币币值在降外汇准备金后企稳。

3. 量化解盘

• 指数在压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为83.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为17.22%。

三、战情研判

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：建议在IF2206合约3920-3940区间轻仓试多。

四、模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟验证结果仅用于跟踪策略建议，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。

五、战情回顾

• 上一交易日上证指数上涨0.36%，报3096点。
• 三大股指涨跌不一：
  • IF主力合约报3997点，上涨0.37%；
  • IH主力合约报2743点，下跌0.01%；
  • IC主力合约报5840点，上涨0.97%。
• 行业板块多数上行，电气设备、房地产和建筑装饰涨幅靠前，分别上涨2.92%、2.24%和2.24%。
• 概念板块中，HIT电池、光伏建筑一体化和天津自贸区概念涨幅靠前，分别上涨4.45%、3.98%和3.41%。

六、资金驱动分析

• 上交所两融余额减少3.81亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入51.25亿元，增加74.02亿元，显示外资对市场的支撑。

七、宏观驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率不升反降。
• TGA账户形成隐形利率扭曲操作，影响长端利率。
• 随着TGA账户余额达到4500亿红线，暂停放水，预计后期美国十年期利率将反弹。
• 中国发改委保供稳价，遏制通胀；美国加息治理通胀，促使价差缩小，外需下降，人民币承压。

八、量化解盘模型分析

1. 筹码分布

• 基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据测算。
• 短期支撑位为3845.0，短期压力位为3991.0。
• 对应的IF主力合约支撑位为3836.3，压力位为3988.3。
• 指数在压力位附近，短期内承压，加权筹码集中在中下部，整体分布集中。

2. 宏观关联模型

• 通过全球市场关联模型，将多频率宏观指标与市场行情数据结合，测度资金驱动市场的力度，进而计算当日指数上涨概率。
• 模型显示今日股指上涨概率为83.0%。

3. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等）映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。
• 技术上继续上涨的概率为17.22%。

九、风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成任何投资建议或要约。
• 投资者应结合自身投资目标和财务状况自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。

十、免责声明

• 长江期货拥有期货投资咨询资格，报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格或市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。

十一、公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
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