20180507-申万宏源-机械高频数据周报_自动化率提升大势所趋_重点关注智能制造行业_38页_2mb

机械行业周报总结（2018年5月7日）

核心观点

1.1 核心组合

本周重点推荐的核心组合包括：杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工。重点推荐股票池还包括天地科技、康尼机电、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技。

1.2 投资策略

自动化率提升是大势所趋，重点关注智能制造行业。建议持续关注“三新”策略，即新消费、新制造、新周期，推荐细分领域龙头及受益于政策支持的行业。重点推荐工程机械、轨交板块，以及处于政策蜜月期的工业互联网产业链。同时，关注油服板块因高油价传导受益的周期。

1.3 子板块观点

• 工程机械：3月挖机销量超预期，出口增长显著，预计2018年挖机销量将突破16万台，工程机械行业持续复苏。
• 油气设备：油价震荡中枢上移，重点关注民营油服龙头及天然气设备优势标的。
• 3C自动化：智能手机出货量承压，但全面屏设计推动后盖塑胶化，关注塑胶表面处理相关标的。
• 锂电设备：新能源汽车销量持续增长，建议关注锂电设备龙头。
• 高端制造：制造业投资持续复苏，工业机器人、金属切削机床产量变化显著，关注工业互联网产业链。
• 煤炭机械：煤机装备产值高增长，煤炭后周期回暖，建议关注煤炭后周期龙头。
• 轨道交通：2018年高铁预计投产里程大超预期，动车组采购量有望不低于450标准列。

上周市场回顾

• 沪深300指数上涨0.47%，机械行业指数下跌0.30%，表现弱于大盘。
• 申万宏源机械设备指数三级子行业中，农用机械涨幅最大（3.97%），磨具磨料跌幅最大（-3.60%）。

宏观数据

3.1 国内宏观

• 固定资产投资基本持平，制造业投资持续复苏。
• 基建投资累计同比增速基本持平，房地产投资小幅下降。
• 通用设备制造业和专用设备制造业营收和利润持续增长。

3.2 国际宏观

• 美德PMI指数小幅回调，制造业扩张趋势减缓。
• 我国出口交货值累计同比增速大幅下降，但汽车制造业出口保持增长。

3.3 制造业营收

• 通用设备制造业和专用设备制造业营收和利润持续增长。

3.4 原材料价格

• 焦煤、动力煤、钢材、天然橡胶价格均呈上涨趋势。

子板块详细分析

4. 工程机械

• 挖掘机销量同比增长78.88%，装载机销量同比增长33.86%，出口增长显著。
• 预计2018年挖机销量有望突破16万台，工程机械销量保持15%-20%增速。
• 重点关注：恒立液压、三一重工、徐工机械。

5. 3C自动化

• 全球智能手机出货量承压，苹果手机出货量同比下降1.2%，但高端产品带动均价上涨。
• 预计全面屏普及推动中低端手机后盖塑胶化，关注塑胶表面处理相关标的。
• 重点关注：康尼机电、大族激光、劲胜智能。

6. 锂电设备

• 新能源汽车销量保持高速增长，3月销量同比增长118.5%，累计增长155.7%。
• 韩国电池厂商加大在中国投资，中国本土企业需提升竞争力。
• 重点关注：先导智能、赢合科技。

7. 高端制造

• 工业机器人产量增长30.7%，金属切削机床产量下降29.2%，叉车产量增长15.5%，缝纫机出口增长3.7%。
• 工业互联网产业链加速爆发，政策支持力度空前。
• 重点关注：浙江鼎力、安徽合力、杰克股份、鸣志电器。

8. 煤炭机械

• 煤机装备产值持续增长，中煤能源3月煤矿装备产值同比增长36.7%。
• 煤炭行业业绩改善，2018年有望维持高位。
• 重点关注：天地科技、郑煤机。

9. 轨道交通

• 2018年高铁预计投产里程大超预期，动车组采购量不低于450标准列。
• 重点关注：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

10. 油气设备

• 布伦特原油期货价格回升，全球钻机数量同比增长9.8%。
• 油价上涨利好油服企业营收增长，关注民营油服龙头。
• 重点关注：厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普。

11. 交运设备

• 自主品牌汽车势头强劲，关注汽车轻量化相关标的。
• 重点关注：伊之密。

重点公司估值及评级

结论

机械行业整体表现弱于大盘，但部分子板块如工程机械、锂电设备、高端制造等表现强劲。投资策略聚焦于“三新”逻辑，关注智能制造、工业互联网及政策受益行业。重点推荐标的包括杰克股份、三一重工、徐工机械、先导智能等，同时建议关注煤炭机械、轨道交通、油气设备等领域的龙头公司。