20210711-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_全面降准释放流动性_关注业绩超预期的科技股_18页_1mb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

2021年7月11日发布的策略点评主要围绕A股市场行情回顾、国内货币政策、投资建议及市场资金流向等方面展开。分析师黄红卫指出，A股市场短期快速上行阶段已结束，预计将进入震荡上行的结构型行情，整体呈现慢牛格局。

主要观点

A股市场表现：上周（7.5-7.9）A股市场整体上涨，上证指数上涨0.15%，深证成指上涨1.18%，中小100上涨1.49%，创业板指上涨2.26%。行业板块中，有色金属、电气设备、化工涨幅居前；主题概念方面，稀土指数、锂电正极指数、锂矿指数涨幅领先。风格上，中小盘股表现优于大盘股。
全球市场动态：美股市场因流动性充裕而全线上涨，标普500指数再创新高，但当前估值较高，需关注美联储缩减QE的潜在影响。
国内货币政策：6月M2同比增长8.6%，高于预期，社融规模增量也超出预期，显示流动性较为充裕。央行于7月15日宣布全面降准，释放约1万亿元长期资金，有助于缓解流动性紧张问题，支持中小企业发展。
投资建议：建议投资者关注业绩景气板块、科技成长板块、疫情受损板块及低估值板块。具体包括地产后产业链、Z时代特色消费、TMT、军工、医药、航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院及房地产、公用事业、传媒等。
市场估值水平：全A股PE中位数为34.21倍，位于历史后27.06%分位，部分行业如通信、电子等估值偏高，而农林牧渔、公用事业等相对较低。
资金流动情况：北上资金上周净流入83.19亿，融资买入额占成交额比重排名前五行业为非银金融、交通运输、房地产、有色金属、采掘。两融余额占全A流通市值比重排名前五行业为农林牧渔、非银金融、有色金属、通信、计算机。