20210322-华泰证券-机械设备行业周报（第十一周）_20页_1mb

行业周报（第十一周）总结

核心内容概述

本周华泰研究重点分析了机械设备行业多个子板块的发展前景，认为工程机械、光伏设备、顺周期等板块有望保持高景气度。此外，还提到了氢能源装备、半导体设备、机器视觉、扫地机器人、煤机、摩托车等多个领域的增长潜力与市场机会。

主要观点

工程机械板块

• 2021年1-2月，十二类工程机械产品合计销售207,497台，同比增长117%。
• 挖掘机、履带起重机、随车起重机等产品销量增速均超过100%。
• 海外需求稳步恢复，出口量同比增长69.1%。
• 三一重工、徐工机械、柳工等龙头公司预计20Q1归母净利润同比增速将超过100%。
• 推荐三一重工、徐工机械、柳工，认为其在全球化和混改方面具备优势。

光伏设备板块

• 奥特维2020年营收和归母净利润同比分别增长51.67%和111.57%。
• 光伏装机规模扩大、大尺寸硅片/电池片市场占比提升、异质结与TOPCon等技术逐渐成熟，推动光伏设备需求增长。
• 推荐迈为股份、捷佳伟创，受益于行业扩产和技术迭代。

顺周期板块

• 注塑机、数控机床、工业机器人、通用激光设备等顺周期子行业有望保持高景气。
• 法兰泰克2020年营收和归母净利润分别增长17.04%和51.92%，主要受益于制造业复苏及自动化需求提升。
• 推荐相关设备企业，如先导智能、杭可科技等。

工业气体板块

• 钢铁产能优化、工业复苏、PPI上行等因素有望支撑2021年零售气价上涨。
• 杭氧股份作为本土工业气体龙头，预计2021Q1业绩增长显著。
• 推荐杭氧股份，认为其气体零售业务潜力巨大。

氢能源装备

• 政策推动氢燃料电池产业化，氢能发展进入快车道。
• Plug Power计划2022年底前实现液态制氢，2028年将生产1000吨绿氢。
• 中国氢能源市场规模有望在2050年突破4万亿元。
• 推荐中集安瑞科、汉钟精机、冰轮环境等。

核电设备

• 碳中和背景下，核电装机容量需提升至约1.07亿千瓦，未来5年需新增约30-35台百万千瓦机组。
• 核电设备投资空间可观，预计“十四五”期间设备投资达3000亿元。
• 推荐应流股份、江苏神通、中核科技、纽威股份、台海核电等。

煤机

• 煤矿智能化升级加速，相关政策推动行业向高效、安全方向发展。
• 推荐天津华宁、华为等企业。

扫地机器人

• 石头科技2021Q1线上销售表现强劲，份额持续提升。
• 石头科技凭借技术优势，有望取代海外品牌，成为全球服务机器人龙头。
• 推荐石头科技，认为其具备全球竞争力。

摩托车

• 随着人均GDP提升，中大排量玩乐类摩托车需求快速增长。
• 推荐国产摩托车品牌，认为其有望成为行业崛起的主要受益者。

机器视觉

• 中国机器视觉市场规模虽增长迅速，但与全球制造基地地位不匹配。
• 下游3C、锂电池、半导体行业渗透率提升，推动机器视觉行业发展。
• 推荐奥普特、矩子科技、天准科技、海康威视等。

关键信息

• 重点推荐公司：三一重工、徐工机械、柳工、杭氧股份、先导智能、迈为股份、捷佳伟创、石头科技、巨星科技、纽威股份。
• 风险提示：工业复苏不及预期、原材料价格波动、贸易摩擦加剧。
• 行业数据：
  • 2021年3月15日至3月19日，机械板块下跌，中信机械指数下跌0.26%。
  • 陆股通净流入87.08亿元，占机械板块流通市值的4.11%。
  • 中国向“30-60”目标迈进，预计至2030年新能源新增装机近1200GW。

本周亮点

• 政策支持：国家及地方政策推动新能源、氢能、核电、智能制造等领域发展。
• 市场表现：部分公司如迈为股份、先导智能、杭氧股份等表现强劲，涨幅显著。
• 行业动态：
  • 双良节能拟投资70亿元建设40GW单晶硅项目。
  • 两大电网发布碳达峰、碳中和方案，新能源新增装机目标显著。
  • 芯享科技完成近亿元A轮融资，加速国产半导体制造CIM系统发展。
  • Plug Power将建设首个绿色制氢网络，计划到2028年生产1000吨绿氢。
  • 阳光电源发布全球功率最大组串逆变器，助力光伏行业发展。

总结

华泰研究认为，工程机械、光伏设备、顺周期板块在2021年有望保持高景气度，同时氢能源、半导体设备、机器视觉等新兴领域也具备较强增长潜力。随着政策支持、技术进步及市场需求增长，相关行业将进入快速发展期，推荐具有技术壁垒和市场竞争力的龙头企业，如三一重工、徐工机械、柳工、杭氧股份、先导智能、迈为股份、捷佳伟创、石头科技、巨星科技、纽威股份等。同时，需关注原材料价格波动及汇率变化对行业盈利能力的影响。