20230428-国联证券-中直股份-600038.SH-一季度营收大幅增加_主力机型持续放量_3页_400kb

中直股份（600038）2023年一季度报告摘要

公司一季度营收大幅增长，实现3227亿元，同比增长98.52%；归母净利润0.14亿元，同比增长243.7%，超预期。扣非净利润同比增长63.44%，主要由主力机型放量和下游客户回款增加所致，期间货币资金和预付款项分别增长96.92%和43.67%。

公司加强研发投入，2023Q1研发费用同比增38.973%，推进航空工业AOS体系建设；管理费用同比下降15.17%。

盈利预测显示，公司2023-2025年营业收入年均增速超22%，归母净利润增速更高；目标价561.7元，PE目标41倍。

风险包括军用直升机订单和民用项目进度不及预期。