> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油日报总结（2026年6月5日） ## 核心内容概览 本日报主要分析燃料油市场动态，涵盖新加坡纸货市场、主力合约价格、持仓及仓单变化，以及市场研判与相关图表信息。 ## 主要数据一览 ### 主力合约价格变化 | 合约 | 2026/6/5 | 2026/6/4 | 2026/5/29 | 2026/5/8 | 日变动（Δ日） | |------------|---------|---------|----------|---------|---------------| | FU主力 | 3827 | 3884 | 3771 | 4277 | -57 | | LU主力 | 4753 | 4800 | 4600 | 4809 | -47 | ### 持仓与仓单变化 | 指标 | 2026/6/5 | 2026/6/4 | 2026/5/29 | 2026/5/8 | 日变动（Δ日） | |-------------------|---------|---------|----------|---------|---------------| | FU主力持仓（万手） | 19.1 | 18.5 | 19.3 | 14.7 | 0.7 | | FU仓单（吨） | 36160 | 36160 | 41160 | 64030 | 0 | | LU主力持仓（万手） | 3.7 | 3.9 | 4.5 | 3.1 | -0.2 | | LU仓单（吨） | 0 | 0 | 5000 | 27570 | 0 | ### 价差变化 | 指标 | 2026/6/5 | 2026/6/4 | 2026/5/29 | 2026/5/8 | 日变动（Δ日） | |------------------|---------|---------|----------|---------|---------------| | FU7-9（美元/吨） | 326 | 313 | 294 | 276 | 13 | | LU7-8（美元/吨） | 155 | 146 | 159 | 124 | 9 | | LU-FU主力价差（美元/吨） | 926 | 916 | 829 | 532 | 10 | ## 市场研判 ### 供应端 - **中东供应缺口**：美伊局势不明朗，俄罗斯炼厂及港口受袭，燃料产能和出口持续下降，中东近端供应缺口已成现实。 - **南苏丹原油销售**：南苏丹Senning新招标出售60万桶Dar Blend原油，计划7月10日至11日装载，上次招标为6月中旬的100万桶，出售给PetroChina。 - **低硫原料分流**：汽油旺季来临，高裂解利润导致低硫组分被分流至炼厂进料，而非低硫燃油调和池。 ### 需求端 - **高硫燃料油需求**：高硫燃料油发电需求开始释放，沙特进口需求高企，埃及仍有发电需求预期。 - **船燃需求**：关注海上航线恢复及航运活动回升速度，目前暂无具体驱动因素。 ## 图表分析 ### 图1: 新加坡高硫裂解 - **趋势**：2026年6月1日裂解价达到~180美元/桶，较往年显著上升。 - **数据来源**：银河期货，路透 ### 图2: 新加坡低硫裂解 - **趋势**：2026年6月1日裂解价为~50美元/桶，较2025年同期有所回落。 - **数据来源**：银河期货，路透 ### 图3: 新加坡汽油裂解 - **趋势**：2026年4月1日裂解价达到~50美元/桶，随后有所回落。 - **数据来源**：银河期货，路透 ### 图4: 新加坡10ppm柴油裂解 - **趋势**：2026年4月1日裂解价达到~180美元/桶，之后逐渐回落。 - **数据来源**：银河期货，路透 ### 图5: 高低硫价差 - **趋势**：2026年5月1日价差为~500美元/吨，随后有所下降。 - **数据来源**：银河期货，路透 ### 图9: LSFO-GO价差 - **趋势**：2026年4月1日价差为~1300美元/吨，之后逐步回落。 - **数据来源**：银河期货，路透 ## 作者信息 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询证号**：Z0021537 - **联系方式**：021-65789108，wuxiaorong_qh，@chinastock.com.cn ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容反映银河期货在发布当日的判断，不保证准确性或完整性。 - 未经银河期货书面许可，不得更改、发送、传播或复印本报告。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799