> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-06-05 燃料油早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月5日发布的燃料油早报，旨在分析燃料油市场的近期走势及影响因素。报告涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，并提供了每日行情数据与图表支持。 --- ## 主要观点 ### 市场结构 - **亚洲高硫燃料油市场**表现疲软。 - **380CST高硫燃料油**的现金升水因对6月下半月装船的现货船货购买兴趣增强，攀升至逾三周最高点。 - **新加坡燃料油衍生品交易量**环比飙升21.2%至2048万桶，燃料油掉期总交易量创下自2023年11月以来的最高月度成交量。 ### 基差 - **新加坡高硫燃料油**基差为379元/吨，**低硫燃料油**基差为352元/吨，现货升水期货。 ### 库存 - **新加坡燃料油库存**在6月3日当周减少478万桶至1785.9万桶，库存水平持续下降，偏多。 ### 盘面 - **价格在20日线下方**，20日线偏下，偏空。 ### 主力持仓 - **高硫主力持仓**空单，多翻空，偏空。 - **低硫主力持仓**多单，多增，偏多。 ### 预期 - **地缘政治风险**（中东局势动荡、俄罗斯燃料出口限制）支撑市场情绪，但**欧洲燃料进口途径通畅**构成利空。 - **预期燃油价格**在回调后震荡运行，市场观望情绪浓厚。 --- ## 关键信息 ### 期货价格 - **FU2609（高硫）**：3800-3880区间运行。 - **LU2607（低硫）**：4700-4780区间运行。 ### 每日行情数据 | 品种 | 期货价（前值） | 期货价（现值） | 涨跌 | 幅度 | |--------------|----------------|----------------|------|-------| | 舟山高硫燃油 | 754.00 | 746.00 | -8.00 | -1.06% | | 舟山低硫燃油 | 785.00 | 775.00 | -10.00 | -1.27% | | 新加坡高硫燃油 | 647.30 | 628.99 | -18.31 | -2.83% | | 新加坡低硫燃油 | 793.50 | 760.24 | -33.26 | -4.19% | | 中东高硫燃油 | 601.08 | 584.14 | -16.94 | -2.82% | | 新加坡柴油 | 1061.62 | 1119.98 | 58.36 | 5.50% | ### 库存趋势 - **新加坡燃料油库存**在2026年6月3日当周降至1785.9万桶，为近几个月最低水平。 - 库存数据呈现波动趋势，近期持续下降，显示市场供需关系有所改善。 ### 价差数据 - **高硫与低硫燃料油价差（FU-LU）**在2026年5月7日降至1600元/吨，显示市场对低硫燃料油的需求相对较强。 --- ## 风险点 - **中东迅速停火**可能缓解地缘政治风险，对燃料油价格构成下行压力。 - **欧洲燃料进口途径通畅**可能抑制价格上涨动力。 --- ## 数据来源 - **每日行情数据**：Wind - **库存数据**：Wind --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **E-mail**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告观点不代表大越期货股份有限公司的立场，投资者应独立判断。 --- ## 图表说明 - **库存季节图**：显示2022年至2026年各周燃料油库存变化趋势，2026年库存持续下降。 - **高低硫期货价差图**：反映高硫与低硫燃料油价差变化，近期价差有所收窄，显示市场对低硫燃料油需求增强。 --- ## 结论 燃料油市场在地缘政治风险与库存变化的双重影响下呈现震荡走势。短期内，市场可能因地缘风险维持偏多情绪，但若中东局势迅速缓和，价格可能面临回调压力。投资者应密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险。