20210113-财信证券-电子行业月度报告_iPhone_12销量持续火爆_重点关注苹果产业链_11页_1mb

电子行业月度报告总结

核心内容

本报告分析了2020年电子行业的整体表现及未来趋势，重点关注苹果产业链、半导体、面板、5G及国产替代等领域的市场动态。报告指出，电子行业在2020年表现优于大盘，整体涨幅为36.05%，跑赢沪深300指数8.84个百分点，行业景气度持续维持高位。

主要观点

• 半导体行业：受益于疫情带来的芯片需求激增，以及5G应用的逐步渗透，行业景气度显著提升，费城半导体指数和台湾半导体指数均实现大幅增长。
• 苹果产业链：iPhone12销量持续火爆，苹果在无线充电和光学领域的创新推动了产业链的发展，建议重点关注信维通信、立讯精密等公司。
• 面板行业：供给和需求双侧改善，液晶电视面板价格持续上涨，LG Display决定继续生产液晶电视面板，但大陆面板厂市占率有望进一步提升。
• 5G渗透与国产替代：5G技术的快速发展以及中美冲突带来的国产替代趋势，为电子行业带来新的机遇。
• 个股表现：部分重点个股如士兰微、宏达电子、火炬电子涨幅显著，而光莆股份、金运激光等则出现较大跌幅。
• 北上资金：北上资金对部分电子企业持乐观态度，如欧普照明、大族激光、环旭电子等，持股比例较高。

关键信息

行业表现

• 电子行业整体涨幅为36.05%，优于沪深300指数。
• 各子行业表现：
  • 半导体：61.29%
  • 光学光电子：13.63%
  • 元件：34.37%
  • 电子制造：37.95%
  • 其他电子：46.11%

重点公司

行业数据

• 2020年12月我国手机市场总出货量为2958.4万部，同比下降12.6%。
• 5G手机出货量占12月总出货量的68.4%，达到1820.0万部。
• 韩国2021年OLED出口额预计增长近20%，达到历史最高水平。
• LG推出全球首款可卷屏智能手机“LG Rollable”，可能由京东方供屏。
• TCL华星苏州8.5代LCD产线改造计划可能被推迟，以应对LCD电视面板短缺。

重点公司公告

• 卓胜微：2020年度净利润预计为10亿-10.5亿元，同比增长101.14%-111.2%。
• TCL科技：预计2020年度净利润42亿-44.6亿元，同比增长60%-70%。
• 华峰测控：2020年度净利润预计增加7,801.29万元至10,801.29万元，同比增长76.49%-105.91%。
• 环旭电子：2020年1至12月合并营业收入为476.96亿元，同比增长28.20%。

风险提示

• 中美冲突超预期：可能对行业造成不利影响。
• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 公司经营不及预期：部分公司可能因市场或内部因素导致业绩不达预期。

投资评级

• 电子行业：维持“领先大市”评级。
• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

附注

• 报告来源：财信证券
• 联系方式：hechen@cfzq.com, denggy@cfzq.com
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。