20200912-华安证券-电子行业周报_静待苹果发布会_关注消费电子产业链_17页_1mb

文档总结：静待苹果发布会，关注消费电子产业链

核心内容

本报告由华安证券发布，聚焦于消费电子产业链和半导体行业的发展趋势与投资机会。报告指出，随着5G商用的推进，智能手机行业有望回暖，同时苹果新品发布会对产业链具有提振作用。此外，报告强调了半导体行业的国产替代趋势，特别是DRAM和NAND存储器领域，随着合肥长鑫和长江存储的量产，国产替代进程加速。同时，报告提及了中美贸易摩擦可能对半导体行业造成的影响，以及产业链对国产化设备的依赖增强。

主要观点

• 苹果发布会影响：苹果将举办线上秋季新品发布会，尽管iPhone 12可能缺席，但苹果产业链的其他产品如iPad、Apple Watch仍值得关注，对相关企业具有提振作用。
• 半导体行业发展趋势：2020年上半年全球半导体市场同比增长5.2%，中国集成电路产业销售额同比增长16.1%，显示出国内市场需求旺盛，国产替代进程顺利。
• 国产替代空间巨大：目前中国在DRAM和NAND市场自给率较低（5%以下），但随着合肥长鑫和长江存储的量产，国产替代趋势有望持续。
• 中美贸易摩擦影响：美国可能将中芯国际列入黑名单，加速了中芯国际和长江存储的“去美”进程，推动国产替代需求。
• 5G+全息远程诊疗落地：解放军总医院成功完成全球首例5G+全息远程诊疗，标志着5G在医疗领域的应用进一步拓展，未来全息投影技术可能在更多场景中应用。

关键信息

1. 行情回顾

• 电子指数表现：本周电子指数下跌5.87%，弱于沪深300指数（-3.00%）。
• 细分板块表现：LED板块表现较好，加权平均涨跌幅为-2.92%，跑赢沪深300指数0.07个百分点。
• 个股表现：部分电子企业如超声电子、鹏鼎控股、利亚德等周涨幅居前，而富瀚微、华灿光电、北方华创等周跌幅较大。

2. 行业数据变化

• 全球半导体市场：2020年上半年全球半导体市场销售额达2085亿美元，同比增长5.2%。
• 中国集成电路产业：2020年1-6月销售额为3539亿元，同比增长16.1%，显示国内市场需求强劲。
• 存储器市场：全球存储器市场规模占比达35%，其中DRAM和NAND市场占比分别为957亿美元和660亿美元，中国目前自给率低，但国产替代进展明显。

3. 推荐关注的标的

• 苹果产业链：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等，因苹果创新周期和新品发布预期，相关企业有望受益。
• 国产替代标的：紫光国微、中芯国际、瑞芯微、闻泰科技、韦尔股份、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、斯达半导、华润微、敏芯股份等，受益于半导体国产化趋势。
• 面板厂：TCL科技、京东方A，因韩国产能出清，LCD行业向好，面板厂有望受益。

4. 重点行业事件

• 长江存储推出自有品牌SSD：采用Xtacking技术，性能优异，可靠性高，价格竞争力强。
• 5G+全息远程诊疗成功落地：标志5G在医疗领域的应用进一步拓展，未来全息投影技术可能在更多场景中应用。
• 中芯国际和长江存储加速“去美”进程：为应对中美贸易摩擦，两家公司正在减少对美设备的依赖，提升国产设备使用比例。

风险提示

• 投资力度不及预期：半导体、新基建领域可能因政策或市场因素投资力度不足。
• 中美贸易摩擦影响加剧：可能对半导体行业造成不利影响，特别是涉及技术出口和供应链安全方面。

总结

本报告指出，苹果新品发布会对消费电子产业链具有重要影响，尽管iPhone 12可能缺席，但其他产品如iPad、Apple Watch仍值得关注。半导体行业在国产替代趋势下保持较高增速，特别是存储器市场，随着合肥长鑫和长江存储的量产，对国内需求形成有力支撑。同时，中美贸易摩擦促使半导体企业加速国产化进程，提升供应链安全性。5G技术在医疗等领域的应用进一步拓展，显示出技术的广阔前景。整体来看，消费电子与半导体行业在政策支持和市场需求双重驱动下，具备较好的投资机会。