20230817-浦银国际证券-游戏触底_电商不及预期_下调目标价至53美元_7页_827kb

Sea (SEUS) 公司报告显示，2023年第二季度收入310亿美元，同比增长52%但低于市场预期；调整后净利润51亿美元，高于预期；电商业务收入不及预期，增长缓慢且竞争加剧；游戏业务用户数环比改善，预计触底企稳。分析师维持“买入”评级，下调目标价至53美元，考虑竞争压力可能影响利润率；主要风险包括电商竞争和游戏持续下滑。整体建议关注核心电商业务和地区市场潜力。