20210227-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_建议重点关注制造业复苏受益标的_宁德时代百亿扩产利好锂电设备供应商_17页_918kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告主要围绕机械设备行业的多个细分领域，包括机床、工程机械、锂电设备、光伏设备、半导体设备、激光设备、油服设备等，分析了行业景气度、投资机会及重点推荐标的。整体来看，制造业复苏、新能源产业扩张、半导体设备需求增长等因素正推动行业景气度提升，部分细分领域已进入高增长阶段。

主要观点与关键信息

1. 机床行业

• 行业复苏：制造业投资强劲复苏，机床作为工业母机需求旺盛。
• 数据表现：2020年全年机床行业营收同比-0.5%，利润同比+20.6%。2020年12月当月营收同比+7.7%，新增订单同比+15.3%，在手订单同比+9.5%。
• 趋势判断：2020Q4国内数控系统销量同比+100%，预示2021年机床需求将显著提升。
• 周期拐点：中国机床行业进入十年更新周期，优质民营企业有望崛起。
• 重点推荐：【创世纪】【海天精工】【国盛智科】等国产机床龙头。

2. 工程机械

• 行业表现：2021年1月挖机销量同比+97.2%，国内+160%，出口+63.7%。
• 增长驱动：疫情后基数较低、寿命替换及法规切换带动更新需求，地产基建投资增长、机器替人提升设备保有量。
• 重点推荐：【三一重工】、【中联重科】、【恒立液压】等企业，受益于数字化和国际化战略。

3. 锂电设备

• 行业趋势：宁德时代宣布再投105亿元扩产，带动锂电设备需求。
• 重点推荐：【杭可科技】、【先导智能】、【先惠技术】等具备整线供应能力或技术优势的锂电设备龙头。
• 市场前景：全球电动化趋势明显，设备厂商将显著受益。

4. 光伏设备

• 行业动态：硅片扩产加速，大硅片技术成为关键。
• 重点推荐：【晶盛机电】作为硅片设备龙头，有望获得大量订单。
• 技术拓展：晶盛机电正在拓展半导体级大硅片设备及蓝宝石、SiC材料业务，未来成长空间广阔。

5. 半导体设备

• 行业景气：全球晶圆厂资本开支扩张，半导体设备需求上升。
• 重点推荐：【中微公司】、【北方华创】、【至纯科技】、【晶盛机电】等设备龙头。
• 政策支持：国内半导体设备国产化进程加快，技术验证逐步完成。

6. 激光设备

• 行业表现：IPG 2020Q4中国地区收入同比+52%，激光行业景气度持续。
• 重点推荐：【柏楚电子】、【锐科激光】等激光设备龙头。
• 成长空间：激光加工控制系统市场持续增长，公司有望通过品类拓展打开成长空间。

7. 油服设备

• 政策推动：国家能源局推进页岩油勘探开发，预计“十四五”期间将提速。
• 重点推荐：【杰瑞股份】作为压裂设备龙头，受益于页岩油开采需求。
• 市场前景：全球压裂设备市场空间广阔，公司具备全球竞争力。

建议关注组合

推荐组合核心逻辑

• 三一重工：全球挖机王者，受益于国际化和数字化转型，预计2030年全球挖机份额达30%。
• 杭可科技：受益于宁德时代扩产和海外订单爆发，与LG等龙头客户合作紧密。
• 柏楚电子：激光控制系统龙头，订单增长显著，产品线拓展打开成长空间。
• 杰瑞股份：新型压裂设备龙头，具备全球竞争力，受益于页岩油开采提速。
• 晶盛机电：光伏硅片设备龙头，大硅片国产化浪潮下受益，同时拓展半导体和材料业务。

风险提示

• 行业风险：下游固定资产投资不及预期、行业周期性波动、疫情影响持续。
• 政策风险：国际政策变动、中美贸易战对原油市场影响。
• 经营风险：公司业绩不及预期、竞争加剧、技术验证不及预期。

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