20210306-万联证券-机械设备行业快评报告_布局自主可控_制造业升级_顺周期三条主线_2页

机械设备行业快评报告总结

核心内容

本报告聚焦于2021年机械设备行业的投资主线，提出围绕自主可控、制造业升级和顺周期三大方向进行布局的策略建议。报告基于2021年政府工作报告，分析政策导向与行业发展趋势，为投资者提供参考。

主要观点

1. 自主可控能力提升

• 政策支持：政府工作报告强调增强产业链自主可控能力，实施产业基础再造工程，强化国家战略科技力量，推动关键核心技术攻关。
• 行业现状：我国制造业保持增长，但部分关键领域（如半导体设备、多关节工业机器人、精密减速器）的国产化率仍较低，存在较大的进口替代空间。
• 投资激励：2021年制造业企业研发费用加计扣除比例提高至100%，激励企业加大研发投入，推动技术创新和产业升级。
• 受益企业：具有强大研发能力和技术壁垒的高端装备龙头企业有望加速国产化替代进程。

2. 制造业升级与工业互联网发展

• 政策导向：报告提出扩大制造业设备投资，推动自动化改造，并发展工业互联网。
• 技术支撑：工业互联网是制造业升级的重要抓手，政策鼓励5G网络和千兆光网建设，丰富应用场景。
• 重点产品：工控产品、工业机器人等自动化产品作为工业互联网的核心硬件，将深度受益于政策支持。
• 投资方向：建议关注工业互联网相关设备及解决方案提供商，把握制造业智能化转型趋势。

3. 顺周期主线与基建投资

• 经济政策：政府工作报告强调扩大内需，挖掘国内市场潜力，促进消费与投资结合。
• 基建重点：2021年地方政府专项债券规模为3.65万亿元，政府投资将侧重“两新一重”建设，包括交通、能源、水利等重大工程项目。
• 投资建议：关注与基建相关的机械设备领域，如工程机械、数控机床等，受益于固定资产投资的回暖。

关键信息

• 行业评级：机械设备行业被评定为“强于大市”，预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅将超过10%。
• 公司评级：建议关注成长性强、护城河宽的龙头企业，投资评级包括“买入”、“增持”、“观望”、“卖出”。
• 风险提示：包括疫情防控、固定资产投资、经济政策、国际环境变化以及个股业绩不达预期等风险。

投资建议

• 主线布局：围绕自主可控、制造业升级、顺周期三条主线进行投资。
• 重点领域：重点关注半导体设备、工业机器人、数控机床、工程机械等细分领域。
• 政策红利：充分把握政策支持带来的发展机遇，尤其是研发费用加计扣除、工业互联网建设及基建投资等方向。

风险因素

• 疫情防控不及预期
• 固定资产投资不及预期
• 经济、政策、国际环境变化
• 相关个股业绩不达预期

附注

• 分析师：江维（执业证书编号：S0270520090001）
• 研究助理：卢大炜
• 联系方式：江维电话：010-56508507；邮箱：jiangwei@wlzq.com；卢大炜电话：021-60883481；邮箱：ludw@wlzq.com.cn
• 基准指数：沪深300指数
• 免责声明：本报告仅供万联证券客户使用，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。