20250721-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行以主权债和城投行业为主_二级市场小幅上涨_12页_1mb

中资美元债周报总结

1. 一级市场发行情况

• 上本周中资离岸债共发行17只，规模约26.1亿美元，以主权债和城投行业为主。
• 中国财政部发行3笔总计60亿人民币的高级债券，为最大发行规模；成都天府大港集团发行0.2亿美元7%息票率债券，利率最高。
• 太古地产、印尼城投集团等机构发行多笔美元债，认购情况良好。

2. 二级市场表现

• 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）周涨幅0.23%，投资级指数涨0.23%，高收益指数涨0.2%。
• 投资级回报指数（MarkitiBoxx）周涨幅0.21%，高 Yield回报指数涨0.31%。
• 各行业表现分化：医疗保健、通讯板块领涨；地产、必需消费板块领跌。
• 债券违约风险上升：正荣地产、华夏幸福、上海世茂等需关注的高风险事件频发。

3. 宏观与市场环境

• 美债收益率波动较大：10年期国债收益率上行0.62bps至4.4155%，其他期限以内波动。
• 美国经济及政策：6月CPI同比上涨2.7%，符合预期，市场预测美联储或于9月开始降息；加密货币法案已获众议院通过。
• 全球经济与中资相关题材：日本、中国GDP数据公布，显示经济复苏；新能源汽车、零售数据回暖；中国房地产政策仍有压力。

4. 风险提示

• 美国经济政策变动、新兴市场信用风险上升、中资地产风险仍需关注。

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