20220328-国元国际控股-中资美元债周报_一级新发以城投行业为主_二级市场走势分化_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年3月21日至3月25日期间中资美元债市场的表现，涵盖一级市场发行情况、二级市场走势、宏观环境变化及行业动态等。

发行规模回升：上周中资美元债一级市场共发行16只债券，总规模达33.2亿美元。
行业分布：
- 城投行业：发行12只，规模约16.5亿美元；
- 地产行业：发行2只，规模约9.2亿美元；
- 正荣地产：发行7.29亿美元债券，息票率8.0%，为单笔最大发行且定价最高。
主要发行主体：
- 福建石狮国有资本运营集团有限公司（143百万美元，息票率4.2%）；
- 知识城(广州)投资集团有限公司（450百万美元，息票率3.5%）；
- 临沂投资发展集团有限公司（100百万美元，息票率4.5%）；
- 浙江湖州南浔经济建设开发有限公司（28.5百万美元，息票率3.1%）；
- 株洲市城市建设发展集团有限公司（400百万美元，息票率4.6%）；
- 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司（250百万美元，息票率4.9%）；
- 湖州吴兴经开建设投资发展集团（146百万美元，息票率3.1%）；
- 杭州市水务集团有限公司（300百万美元，息票率2.9%）；
- 正荣地产（728.623百万美元，息票率8.0%）；
- 漳州市交通发展集团有限公司（175百万美元，息票率3.18%）。

整体表现：
- 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.59%；
- 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌0.30%。
投资级指数：
- 报价173.5111，周跌幅1.09%；
- 报价208.7881，周跌幅0.77%。
高收益指数：
- 报价146.4525，周涨幅2.56%；
- 报价215.3418，周涨幅1.92%。
行业表现：
- 医疗保健、科技板块收益率下行，分别下降约74.6bps和17.0bps；
- 地产、非必需消费板块收益率上行，分别上升约2.0Mbps和385.5bps。
个券表现：
- 跌幅居前：
  - 宝龙地产、怡略有限公司、新城发展等地产相关债券收益率大幅下跌；
  - 成都东方广益投资有限公司、东方资本有限公司等城投板块债券也有显著下跌。
- 涨幅居前：
  - 华夏幸福、佳兆业集团、中国恒大等地产板块债券收益率显著上升；
  - 新疆交通建设投资控股有限公司、瀚瑞海外投资有限公司等城投板块债券表现较好。

美国国债收益率：
- 2年期国债收益率较上周上行33.34bps至2.2696%；
- 10年期国债收益率上行32.37bps至2.4731%。
美国经济数据：
- 初请失业金人数降至1969年以来新低（18.7万人）；
- 3月制造业PMI初值58.5，高于预期；
- 预计美联储5月有70%可能性加息50个基点；
- 2021年Q4经常帐逆差达2179亿美元，创2006年以来最大逆差。
中美关系：
- 美国将延长对352种中国商品的关税豁免。
中国宏观经济：
- 英国2月CPI同比上涨6.2%，创近30年新高；
- 1-2月国有企业营业总收入同比增长14%；
- 1-2月我国软件业务收入同比增长11.6%，利润总额同比下降7.6%；
- 2月国内手机市场出货量同比下降31.7%；
- 恒大境外债务折合约227亿美元，计划7月底前提出重组方案。