20240603-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场新发以金融行业为主_二级市场整体企稳_13页_1mb

中资美元债周报分析总结

一级市场情况

上周中资美元债一级市场共新发6只债券，总规模达1774亿美元，发行行业主要集中在金融领域。最具代表性的是东方资产(国际)发行的65亿美元高级债券，规模居首且最终认购倍数超过46倍，票息率为5.75%。青岛胶州湾发展集团和晋江市路桥建设公司也分别发行了价值2亿美元和14.2亿美元的债券，前者为绿色债券招标利率7.9%，后者期限最长至2029年。

二级市场表现

上周规模指数整体呈现小幅上涨，中资美元债Bloomberg Barclays指数约上涨0.12%，投资级指数录得0.16%涨幅。但高收益指数小幅下跌0.14%。Markiti Boxx回报指数则上涨0.09%，投资级回报指数上涨0.13%，高收益部分则下跌0.14%。从行业来看，材料和必需消费板块表现较好，地产和能源板块领跌。评级方面，BAA级债券表现最佳，A3级债券维持稳健。

美国国债走势

上周美国短期利率承压，2年期美债收益率较前一周跌734个基点，但10年期美债随即上涨335个基点。Libor-OIS利差出现小幅走阔，反映市场资金面波动加剧。

要闻摘要

本周值得关注的主要事件包括：*ST金科325亿美元优先票据无法如期兑付；世茂集团进一步延期境外债务重组截止时间。评级调整方面，重庆国际物流枢纽园区、重庆南岸城建集团获惠誉评级提升，而葛洲坝则被穆迪调降评级。宏观数据方面，IMF上调2024年中国经济增长预期40个百分点至5%，而中国制造业PMI为49.5%，显示制造业景气略有回落。另外，基础设施建设、电子信息制造业及软件产业保持快速增长。

风险提示

市场需关注美股政策变动可能带来的连锁影响，同时防范信用风险可能的蔓延以及房地产行业政策效果不及预期的可能性。

政策动态

新近房地产政策方面，上海与深圳先后推出优化措施，调整购房社保年限、首付比例、房贷利率上下限，支持“以旧换新”并扩大多子女家庭住房购买资格。这些举措意在稳定房地产市场。