20240909-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行以城投为主_二级市场投资级优于高收益_13页_1mb

中资美元债周报分析总结

一级市场发行

上周中资美元债一级市场新发债券共4只，总规模145亿美元，以城投行业为主。其中，青岛城投发行6亿美元债券，息票率为5.75%，是最大规模及定价最高的新发债券。

二级市场表现

二级市场整体上涨。中资美元债指数（Bloomberg Barclays）周涨幅0.72%，投资级指数周涨0.93%，高收益指数跌幅0.75%。投资级表现优于高收益债，回报指数周涨0.53%。行业分化明显：科技和政府板块领涨，能源和地产板块领跌。评级方面，投资级整体上涨，高收益债全面下跌，BB级收益率上行436bps。

宏观经济影响

美国8月非农就业数据低于预期（仅增加142万人），美债收益率显著下行，各期限均有下降。其他宏观数据包括失业率、贸易差等显示经济压力。中国方面，制造业和服务业PMI数据波动，政府发债提速。

关键事件与风险

债务风险事件频发，如龙光控股和世茂建设均出现逾期支付，涉嫌债务违约。评级调整包括万科下调、京东和小米上调评级。虽有部分事件积极发展，但整体信用风险上升。

风险提示

报告警告美国经济政策不确定性、信用风险蔓延及地产政策效果不及预期可能影响市场。