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中资美元债周报总结（2022-01-10）

核心内容概述

2022年1月10日发布的中资美元债周报显示，一级市场发行有所回升，但二级市场高收益指数大幅下跌，反映出市场情绪的分化。同时，美国国债收益率上行，以及部分中资企业面临评级调整，进一步影响了市场表现。

一级市场发行情况

• 总发行规模：45.9亿美元，共发行10只债券。
• 主要发行行业：工业板块为主。
• 最大发行：香港机场管理局发行4只共计40亿美元高级无抵押票据，总认购额超112亿美元。
• 其他发行：
  • 城投板块发行3只，规模约3亿美元。
  • 其他工业及城投企业也有少量发行。

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：周跌幅1.71%，投资级指数下跌1.00%，高收益指数下跌4.95%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：周跌幅1.51%，投资级回报指数下跌0.75%，高收益回报指数下跌4.28%。

行业表现

• 工业板块：收益率下行约6.4bps，表现相对较好。
• 地产板块：收益率上行约3.3Mbps，主要受中国奥园、大发地产等公司债券下跌影响。
• 非必需消费板块：收益率上行约32.2bps，受广汇汽车、博实乐教育等公司影响。
• 城投板块：收益率整体下行，部分债券跌幅较大，如彩云国际、碧海有限公司等。

评级表现

• 投资级债券：A等级收益率上行8.6bps，BBB等级上行7.4bps。
• 高收益债券：BB等级上行98.1bps，B等级上行1.3Mbps，CCC等级下行2.3Mbps，CC等级上行76.5Mbps，无评级债券上行1.4Mbps。

债券市场热点事件

• 世茂股份：“19世茂G1”债券将于1月17日兑付本金19亿元，票面利率4.65%。
• 禹洲集团：联合国际将其长期信用评级从BBB下调至B，反映其再融资风险和流动性问题。
• 金川集团：惠誉将其高级无担保债务评级从BBB-上调至BBB，反映其财务状况改善。
• 当代置业：惠誉撤销其评级，因其停止参与评级过程。

宏观数据追踪

美国国债收益率

• 1年期：0.4093%，上行3.31bps。
• 2年期：0.8621%，上行12.99bps。
• 5年期：1.4987%，上行23.57bps。
• 10年期：1.7620%，上行25.19bps。

人民币汇率与美元指数

• 人民币兑美元中间价报6.3742，较上周调升15个基点。
• 在岸人民币收盘报6.3739，较上周跌9个点。
• 美元指数报95.7388，周累计上涨0.085%。

Libor-OIS利差

• 1月7日利差为8.674bps，较上周五收窄0.49bps。

宏观要闻

• 美国初请失业金人数：增至20.7万人，略超预期。
• 美国ADP就业人数：新增80.7万人，远超市场预期。
• 美国制造业PMI：终值57.7，创2020年12月以来新低。
• 美国服务业PMI：降至62，创2020年4月以来最大降幅。
• 欧元区通胀率：持续攀升，12月同比上涨5.0%，能源价格上涨为主要驱动。
• 欧元区经济景气指数：115.3，创去年5月以来新低。
• 中国服务进出口总额：2021年1-11月同比增长14.7%，其中出口增长31.5%。
• 中国银行业不良贷款率：11月末较年初下降0.04个百分点。
• 中国快递业务：预计2021年收入和业务量分别增长18%和30%。
• 中国外汇储备：连续3个月回升，12月末达32502亿美元，创2016年以来新高。

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