20210718-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2021年7月第3期）_年内二次金属行情开启_继续强烈看多_15页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容概述

2021年7月第3期行业周报分析了新材料和金属材料行业的市场表现、价格走势、公司公告及行业动态。报告指出，随着下半年压产政策的落实，钢铁行业面临供给减少、需求高位的供需格局，推动钢价回升和企业盈利提升。同时，在“碳达峰”“碳中和”的长期目标下，供给端将长期承压，优质钢铁企业具备成长性。在有色金属行业，稀土和锂板块因下游需求旺盛及资源限制，被继续看好；工业金属如铝、铜也因供给受限和政策支持表现出上涨趋势。

主要观点

钢铁行业

• 行情回顾：钢铁行业指数在2021年7月12日至16日期间上涨6.22%，普钢板块涨幅较大。
• 价格走势：板材价格指数上涨3.2%，长材价格指数上涨3.0%，焦炭价格指数下跌3.6%。
• 市场预期：预计下半年压产将减少铁矿石、焦炭等原材料需求，原材料价格承压，成本端有望下降。
• 盈利展望：供给减少、需求高位或将成为下半年常态，企业盈利能力有望提升。
• 重点公司：太钢不锈、首钢股份、甬金股份、马钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、本钢股份、南钢股份。

有色金属行业

• 行情回顾：有色金属板块指数上涨2.34%，稀土、铝、铅锌板块涨幅居前。
• 价格走势：SHFE铝价上涨3.15%，SHFE铜价上涨0.61%；锂辉石价格上涨1.45%，氢氧化锂价格上涨2.17%；稀土氧化镨钕价格上涨3.75%。
• 市场预期：在新能源汽车高景气度和冶炼产能与资源不匹配的背景下，锂资源价格将持续上涨。稀土板块因缅甸封关等因素，价格有望持续走高。
• 重点公司：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、北方稀土、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份。

关键信息

行业动态

• 钢铁行业：

  • 河南省发改委限制电煤外销，导致部分钢铁企业限电。
  • 国家统计局数据显示，2021年6月粗钢、生铁、钢材日均产量分别达到312.9万吨、252.6万吨、402.4万吨。
  • 国家发展改革委强调遏制“两高”项目盲目发展，推进钢铁行业绿色低碳转型。

• 有色金属行业：

  • 工信部即将发布《“十四五”工业绿色发展规划》和《“十四五”原材料工业发展规划》，推动工业绿色低碳转型。
  • Freeport McMoRan取消与中国青山控股集团合作的新铜冶炼厂计划。
  • 2021年上半年国内生产总值同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。
  • 美国6月CPI年率录得5.4%，创2008年以来新高，可能影响工业金属价格。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

分析师信息

• 分析师：马金龙（S1230520120003）、刘岗（S1230521040001）
• 联系人：马野、巩学鹏
• 邮箱：majinlong@stocke.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

总结

本报告指出，钢铁行业因压产政策和需求改善，下半年有望迎来盈利提升和估值重估。有色金属行业中的稀土和锂板块因资源稀缺和下游需求旺盛，被继续看好；铝和铜等工业金属因供给限制，也表现出上涨趋势。重点公司包括钢铁行业的太钢不锈、首钢股份等，以及有色金属行业的赣锋锂业、天齐锂业等。同时，报告提示了上游原材料价格波动、下游需求不及预期及海外疫情蔓延等风险。