20210704-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2021年7月第1期）_继续关注中报行情_15页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结（2021年7月第1期）

核心内容概览

本报告分析了2021年7月1日-7月2日期间新材料与金属材料行业的市场表现、价格走势、供需变化及投资建议，涵盖钢铁、有色金属等细分领域。

主要观点

钢铁行业：压产启动，静候旺季来临

• 价格走势：本周钢材价格以震荡盘整为主，原材料端维持高位，钢材利润空间压缩，行业处于供需双弱状态。
• 供给端：全国进入雨季影响施工，部分地区限产（如安徽、甘肃），钢厂利润微薄导致生产意愿降低。
• 需求端：三季度将进入钢材传统旺季，预计需求回暖。
• 展望：供给端收缩确定性大，旺季启动将带动需求回升，看好三季度钢厂利润修复。
• 重点关注标的：马钢股份、太钢不锈、首钢股份、甬金股份、华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份、南钢股份、重庆钢铁。

有色行业：能源金属情绪仍在，铝、稀土中报行情可期

• 稀土板块：价格企稳回升，氧化镨钕上涨3.2%，氧化镝上涨3.08%，氧化铽上涨1.96%。下游需求拐点临近，业绩有望超预期。
• 锂板块：锂辉石和氢氧化锂价格稳定，但高镍需求支撑价格继续上涨，自给率高和市占率高的企业更具投资价值。
• 工业金属：铜价下跌0.6%，铝价下跌0.3%。受美国就业数据影响，美元指数上涨，大宗商品承压。云南限电短期利空铝价，但“双碳”政策下长期供给受限。
• 黄金：价格微涨0.3%，市场情绪稳定。
• 其他金属：镍、镁、钴、钨等价格波动不大，部分金属库存下降。
• 重点关注标的：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、藏格控股、北方稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业。

关键信息

市场表现

• 指数变动：上证指数下跌2.46%，深证指数下跌1.86%，创业板指数下跌0.41%。
• 钢铁行业指数：下跌3.10%，其中特钢跌幅较大（-2.24%）。
• 有色金属行业指数：下跌1.00%，稀有金属板块涨幅较大（+1.10%）。

估值情况

• 钢铁行业：申万钢铁行业指数市盈率12.07倍，普钢10.31倍，特钢18.34倍。
• 有色金属行业：申万有色金属行业指数市盈率33.85倍，工业金属18.93倍，黄金31.34倍，稀有金属65.44倍，金属非金属新材料42.42倍。

北向资金动向

• 钢铁板块：方大特钢、新钢股份、宝钢股份持股占比居前，华菱钢铁受增持最多（+0.34%）。
• 有色金属板块：金力永磁、中矿资源、神火股份受北向资金增持较多（分别+1.27%、+0.45%、+0.43%）。

公司公告

• 首钢股份：拟发行股份购买京唐公司股权，并募集配套资金。
• 华菱钢铁：预计上半年净利润53亿-57亿元，同比增长75%-89%。
• 太钢不锈：预计上半年盈利46.8亿-49.7亿元，同比增长693.18%-742.33%。
• 铜陵有色：上半年净利润12.5亿元，同比增长232.73%，铜冠铜箔表现强劲。
• 紫金矿业：预计上半年净利润62亿-66亿元，同比增长156.09%-172.61%。
• 厦门钨业：分拆厦钨新能至科创板上市，已通过审核。
• 天齐锂业：与IGO签署股东协议，引入战略投资者。

行业动态

• 钢铁行业：

  • 宁夏开展“两高”项目专项检查，推进压产。
  • 包头市响应“双碳”目标，对高耗能产业进行调控。
  • 1-5月钢铁产量增长，出口钢材增幅较大，但价格由升转降。
  • 财新制造业PMI微降至51.3，显示增长放缓。

• 有色金属行业：

  • 马来西亚延长封锁，影响再生铜出口。
  • 美国6月新增非农就业85万，失业率上升，市场担忧美联储缩表。
  • 澳大利亚资源出口额创纪录，铁矿石出口量占主导。
  • 俄罗斯对部分金属征收出口关税，影响出口价格。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

投资评级说明

• 行业评级：看好（行业指数相对沪深300上涨10%以上）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持（以相对沪深300指数涨跌幅为标准）

总结

本周钢铁与有色金属行业整体表现偏弱，但供给端收缩及需求旺季预期支撑后市。稀土、锂、铝等板块因政策和需求变化表现相对较好。重点关注具有高自给率和市占率的企业，同时警惕原材料价格波动和需求不及预期风险。