20220515-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年5月第2期）_最差的时候即将过去_16页

新材料&金属材料行业周报总结（2022年5月第2期）

核心内容概述

本报告为2022年5月第2期新材料与金属材料行业周报，分析师马金龙与刘岗对钢铁及有色金属行业进行了深入分析，重点围绕原材料价格、钢材利润、行业需求及重点公司表现等方面展开。报告指出当前行业处于“最差的时候即将过去”的阶段，预计在稳经济政策推动下，行业将逐步恢复。

主要观点

钢铁行业

• 钢材价格：本周钢材价格整体偏弱运行，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别下跌2.97%、2.60%、1.36%、2.15%、2.3%。
• 社会库存：社会库存回升至1554.15万吨，周环比减少36.4万吨；主要钢厂库存小幅上升至700.59万吨。
• 原材料价格：上游原材料价格大幅回落，吨钢毛利有所恢复，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别上升123元、126元、199元、163元、147元。
• 需求与政策：当前市场仍面临需求不足问题，钢材价格受成本支撑减弱。但“稳经济”政策推动下，基建领域如水利、市政管网将释放需求，建议关注相关标的。
• 重点公司：推荐关注工业用板材公司（首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份）及特钢重点公司（甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材）、建材公司（方大特钢、三钢闽光、韶钢松山）以及市政管道材料公司（新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业）。
• 细分领域：高牌号无取向硅钢因新能源汽车和电机能效升级政策受益，预计盈利将爆发。建议关注首钢股份、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份等企业。

有色行业

• 稀土板块：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别上涨6.03%、1.54%、3.67%，供应端扰动导致现货紧张。
• 锂板块：锂辉石价格上涨5.39%，氢氧化锂价格微跌0.32%，电池级碳酸锂价格持平，预计锂价将维持高位。
• 工业金属：铜价下跌1.37%，铝价上涨1.47%，镍价下跌4.90%，镁锭价格下跌6.41%，钨精矿价格下跌3.02%。
• 库存变化：国内电解铝库存上升，LME铜库存累库，但国内铜价因稳增长政策支撑，有望反弹。
• 风险提示：上游原材料价格波动、下游需求不及预期、海外疫情蔓延等风险需警惕。

关键信息

本周行情回顾

• 行业指数：上证指数上涨2.76%，深证指数上涨3.88%，创业板指数上涨5.04%。
• 钢铁行业指数：上涨2.16%，有色金属板块指数上涨3.62%。
• 板块表现：特钢板块涨幅大于普钢，钨板块表现突出。
• 估值情况：黄金估值涨幅较大，金属非金属新材料板块估值上涨8.74%。

重点关注标的

有色金属重点公司

分析与建议

• 钢铁行业：短期钢材价格仍偏弱，但政策支持下，基建需求有望释放，建议关注管道行业及高牌号硅钢企业。
• 有色行业：稀土和锂板块需求稳定，价格高位持稳，建议关注具备相关生产能力的企业。
• 整体趋势：行业处于底部反弹阶段，建议投资者关注政策受益板块及具备高成长性的企业。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 海外疫情持续蔓延

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 买入：+20%以上
  • 增持：+10%~+20%
  • 中性：-10%~+10%
  • 减持：-10%以下
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 看好：+10%以上
  • 中性：-10%~+10%
  • 看淡：-10%以下

法律声明

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