20201115-开源证券-计算机周观点_把握计算机板块的_顺周期__8页_695kb

计算机行业分析总结

核心内容

本报告为2020年11月15日发布的计算机行业研究报告，重点分析了计算机板块在宏观经济复苏背景下的投资机会，提出把握“顺周期”趋势，推荐多个细分领域的重点及受益标的。

主要观点

1. 宏观经济复苏带动IT支出增长
   2020年前三季度，国内生产总值达到72万亿元，同比增长0.7%。分季度来看，经济逐步恢复，特别是三季度增长4.9%，表明疫情对经济的影响正在减弱，带动IT支出加速增长。

2. 计算机板块三季度迎来基本面拐点
   根据整体法统计，2020年前3季度计算机板块255家上市公司总营收达4985.39亿元，同比增长5.94%。三季度营收环比增长2.3%，表明板块整体已进入复苏阶段。

3. 顺周期投资机会显著
   从三季报数据来看，信创、信息安全、云计算和医疗信息化等领域表现突出，招标情况明显回暖。随着宏观经济企稳，四季度有望进一步加速增长。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：国联股份、中科曙光、淳中科技、用友网络、华宇软件、深信服、金山办公
• 细分领域推荐：
  • 信创行业：中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件
  • 网络安全：深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技
  • 云计算：金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件
  • 医疗IT：卫宁健康、创业慧康、久远银海
  • 金融IT：恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺
  • 人工智能及车联网：科大讯飞、中科创达、千方科技、德赛西威、道通科技、汉王科技

公司动态

• 奥飞数据：拟出资13,800万元设立廊坊市复朴奥飞协同股权投资基金，投资方向为数据中心产业相关的新能源、节能减排等领域未上市企业。
• 广联达数科：以6亿元估值引入投资者，增资后持股比例分别为60%、35%和5%。
• 中科创达：2017年限制性股票激励计划第三个解除限售期已届满，74.98万股将上市流通。
• 掌阅科技：获字节跳动11亿元入股，量子跃动将成为其第三大股东。

行业要闻

• 5.5G三大新场景：UCBC上行超宽带、RTBC宽带实时交互、HCS融合感知通信，将推动千行百业智能化升级。
• 字节跳动出售TikTok美国业务被推迟：美国商务部因法院禁令暂缓执行关闭TikTok美国业务的命令。
• 高通获准向华为出售4G芯片：美国政府已批准高通向华为出售4G芯片，英特尔和AMD也获准向华为提供处理器。
• 欧洲央行预测数字欧元推出时间：预计在2-4年内推出数字欧元。
• Zilliz完成4300万美元融资：高瓴资本领投，用于AI非结构化数据处理和分析。
• PayPal支持美国账户交易加密货币：所有符合条件的用户均可交易比特币、莱特币、以太坊和比特币现金。

风险提示

• 上游行业IT支出不及预期
• 疫情影响全年业绩表现
• 人才流失风险

估值方法与法律声明

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