20210221-华泰期货-股指期货周报_再通胀_交易升温_把握顺周期行机会_13页

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了A股市场在节后两个交易日的表现，指出市场风格向中小盘股倾斜，并探讨了“再通胀”交易对市场的潜在影响。同时，从国内外经济金融数据、股指期货走势、行业表现及投资策略等多个角度，全面总结了当前市场环境及投资建议。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 市场反弹：周五A股出现“V”型反弹，化工、有色金属及大农业板块涨幅显著，二胎概念崛起。
• 指数表现：上证指数连续5日上涨，涨幅为0.57%；深证成指上涨0.35%；创业板指下跌1.04%。
• 成交量：两市成交额连续两日突破万亿，显示市场活跃度提升。
• 北向资金：净买入95.53亿元，其中美的集团获净买入最多（13.96亿元），比亚迪遭净卖出（7.1亿元）。

市值与行业表现

• 市值分化：市值超5000亿的股票平均下跌1.65%；市值50亿至100亿的股票平均涨幅为6.62%。
• 行业趋势：市场“再通胀”交易升温，有色金属、化工等行业受益于涨价，表现强势。
• 投资建议：建议把握顺周期行情，关注受益于涨价的行业；同时，金融类、周期类及制造类行业的市盈率处于历史低位，安全边际较高，可增加配置。

宏观经济与政策环境

• 国内经济数据：1月新增人民币贷款和社会融资规模均创2021年新高，显示经济金融数据强劲。
• 政策支持：中央全面深化改革委员会会议强调扩大内需、科技创新及区域协调发展，为市场提供政策支撑。
• 发改委举措：建立东北振兴省部联席机制，推动区域经济复苏。
• 家电行业数据：2020年中国家电行业主营业务收入同比下降1.06%，但出口额增长18%，显示出口市场表现强劲。

国际环境与风险因素

• 疫苗接种加速：全球疫苗接种速度加快，单日新增确诊病例创去年9月以来新低，疫情受控推动全球经济复苏。
• 美国政策动向：拜登1.9万亿纾困法案有望通过，提振市场风险偏好；美联储维持宽松政策，直到实现通胀目标。
• 七国集团声明：支持全球经济复苏，推动绿色转型，减少碳排放，创造就业机会。

投资策略

• 策略倾向：总体策略为“谨慎偏多”，建议把握节后市场反弹及顺周期机会。
• 风险提示：需警惕央行流动性不足、疫苗无效、海外及国内疫情失控等风险。

股指期货表现

• 三大股指期货上涨：节后两个交易日，沪深300、上证50及中证500股指期货均上涨，其中中证500涨幅最大（6.4%）。
• IF和IC表现强劲：IF（沪深300）和IC（中证500）上涨弹性较强，建议逢低做多。
• 成交量与持仓量：股指期货成交量和持仓量均有所上升，显示市场参与度提高。

数据与图表支持

• 图表展示：包含多张图表，涵盖利率走势、股票指数变化、行业涨跌、融资融券数据、股指期货走势及估值情况，数据来源为Wind及华泰期货研究院。
• 估值情况：多个指数的市盈率（PE）显示市场估值处于相对低位，为投资者提供配置依据。

投资咨询信息

• 发布机构：华泰期货研究院
• 研究人员：侯峻、蔡劭立
• 联系方式：
  • 侯峻：caishaoli@htfc.com
  • 蔡劭立：0755-82537411
  • 彭鑫：010-64405663
  • 高聪：021-60828524

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