20190811-华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第三十二周）_14页_689kb

行业周报（第三十二周）总结

核心内容概述

本周行业周报聚焦电力设备、新能源、风电、光伏及新能源车等细分领域，分析了行业趋势、重点公司动态及未来展望。整体来看，新能源车和风电板块表现积极，光伏板块则处于中性评级，电力设备板块也保持增持评级。

主要观点

光伏

• PERC电池价格筑底：单晶PERC电池价格已接近底部，预计下旬国内需求将启动，带动市场回暖。
• 硅料价格稳定：单晶硅片价格维持稳定，多晶硅片价格略有上涨，硅料价格在需求回升后具备涨价空间。
• 出口压力较大：由于人民币汇率波动，海外电池价格承压，组件出口面临一定压力。

新能源车

• 动力电池装机量增长显著：7月动力电池装机量同比增长41%，主要由新能源客车带动。
• 宁德时代市占率创新高：宁德时代7月市占率达67%，排名行业第一。
• 客车需求透支：7月客车产量和装机量高增长可能透支8-9月需求，增长不可持续。

风电

• 张家口规划落地：张家口两区建设规划发布，推动风电产业发展，看好下半年抢装。
• 招标价格上行：风电招标价格持续上行，毛利率有望迎来拐点。
• 特高压核准加速：国网明确配套电源要求，推动特高压工程启动，利好相关企业。

电力设备

• 特高压建设推进：国网推动特高压工程标准化开工，配套电源建设有望加速。
• 泛在电力物联网：电力物联网建设进入初期，通用化、标准化产品是重点方向。

关键信息

重点公司及动态

• 星源材质：湿法隔膜放量，海外客户突破，预计19-21年EPS分别为1.42元、1.89元、2.42元，目标价29.82元-32.66元，维持“增持”评级。
• 金风科技：风机招标价格持续上行，毛利率有望在三季度迎来拐点，推荐“买入”。
• 麦格米特：新能源车电控业务增长超预期，半年报有望翻倍增长，维持“增持”评级。

一周涨幅前十公司

• 芯能科技、欣锐科技、运达股份、日丰股份、伊戈尔、ST锐电、星源材质、惠程科技、明阳智能、锦浪科技。

一周跌幅前十公司

• 上海临港、蓝海华腾、科大智能、洛凯股份、智光电气、纳思达、雄韬股份、长缆科技、振江股份、麦格米特。

重点公司概览

行业动态

新能源车

• 零跑汽车融资：获A-2轮3.6亿元融资，估值达71.15亿元。
• 特斯拉新电池技术：发现新型锂电池技术路线，能量密度高且稳定。
• 华鼎国联投产：2条动力电池生产线投产，预计年内全面达产。
• 比克电池储能项目：与南网合作，建成国内首个电池整包梯次利用储能项目。

光伏

• 国家发改委政策解读：全面放开经营性电力用户发用电计划，保障清洁能源发电。
• 山煤国际转型：与钓石能源合作，共建10GW异质结太阳能电池基地。
• 韩国浮动太阳能项目：建设全球最大项目，装机2.1GW。
• 隆基与大全新能源合作：签订11.2万吨多晶硅料采购合同，总额约76.46亿元。
• 天龙光电危机：多个账户被冻结，2018年业绩由盈转亏。

风电

• 明阳智能黑启动技术：成为全球首家掌握黑启动技术的整机商。
• 中广核风电项目：金风科技、东方风电中标300万千瓦风电扶贫项目。
• 天顺风能签约：与濮阳县人民政府签署风电叶片项目投资协议。
• 华电重工中标：签订海上风电工程合同，金额超16亿元。
• 中国大唐与远景能源合作：打造“技术+资本+品牌”联合典范。

风险提示

1. 新能源车产销量增长不达预期：政策主导向市场主导转型，消费者偏好及车型推出进度影响增长。
2. 光伏装机增速低于预期：装机规模不达预期，市场竞争加剧，降价风险。
3. 风电装机不达预期：装机规模、弃风限电改善不及预期，上游材料价格上涨，产能建设不及预期。
4. 汇率波动影响：可能对光伏产业链价格及公司业绩产生不确定性影响。

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