20161219-广发证券-钢铁行业_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率微幅上升_亏损面大幅下降至29.45__14页_964kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/12/12-2016/12/16）

核心内容概述

本报告总结了2016年12月12日至12月16日期间，矿山、钢厂及钢贸商的主要动态。整体来看，矿山外矿发货量显著上升，钢厂高炉检修率微幅上升，但亏损比例大幅下降，钢贸商库存总量升幅明显，市场对钢价预期为盘整偏强。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山：产能利用率小幅上升至 46.70%，较上次上升 1.00%；总库存 53万吨，较上次下降 3.64%。
• 外矿发货：海外铁矿石发货总量 2516.49万吨，较上次增加 147.51万吨；其中澳洲 1723.70万吨，巴西 792.79万吨，印度 0万吨。
• 港口库存：全国主要港口铁矿石库存总量 11299万吨，较上次增加 56万吨。

钢厂动态

• 高炉检修：检修钢厂数 89家，检修高炉 98座，检修容积占比 31.83%，较上次上升 0.25%；影响日均铁水产量 37.56万吨。
• 亏损面：亏损钢厂 48家，亏损比例 29.45%，较上次下降 15.95%。
• 铁矿石库存：进口矿平均库存 30.86万吨，国产矿平均库存 0.92万吨。
• 炼焦煤库存：样本钢厂及独立焦化企业炼焦煤总库存 1403.83万吨，较上次增加 50.21万吨，环比上升 3.71%；样本钢厂平均可用天数 12.86天，样本焦化企业平均可用天数 19.51天。

钢贸商动态

• 钢材库存：总量升幅明显，各地区以升为主，其中东北、西北、华北、西南升幅显著，华中微幅上升，华南小幅下降。
• 终端采购：上海市场样本终端线螺周采购量 20598吨，环比减少 3684吨，降幅 15.17%。

关键信息

矿山

• 国内矿山产能利用率小幅上升，但库存下降。
• 外矿发货量显著增加，主要来自澳洲和巴西。
• 港口库存微幅上升，澳矿库存下降，巴矿和印矿库存增加。

钢厂

• 高炉检修率微幅上升，影响铁水产量。
• 亏损比例大幅下降，钢厂盈利状况有所改善。
• 进口矿配比小幅下降，但库存增加。
• 炼焦煤库存上升，补库力度减弱，采购积极性回落。

钢贸商

• 社会库存总量上升，各地区以升为主。
• 上海市场线螺采购量大幅下降，显示终端需求疲软。

市场预测

• 钢价预期：市场预计本周钢价将盘整偏强。
• 调查结果：
  • 建筑钢材：33.63% 看涨，18.39% 看跌，47.98% 平盘。
  • 中厚板：25.00% 看涨，9.09% 看跌，65.91% 平盘。
  • 冷轧板：36.22% 看涨，14.80% 看跌，48.98% 平盘。
  • 热轧板：26.32% 看涨，11.70% 看跌，61.99% 平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心
• 我的钢铁网

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002
• 电话：020-87574792
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• 研究助理：陈潇，电话：020-87571273，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn