20170108-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率升幅明显_亏损面小幅下降至29.45__14页_1mb

报告摘要

本报告总结了2017年1月3日至1月6日期间，矿山、钢厂及钢贸商的主要动态变化，涉及产能利用率、库存水平、高炉检修情况、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存等关键指标，并对未来钢价走势进行了预测。

矿山方面：
- 内矿产能利用率微幅下降至 46.60%，较上次统计下降 0.10%。
- 外矿发货量明显上升，12月26日至1月1日海外铁矿石发货总量达 2463.54万吨，环比增加 49.40万吨。
- 澳洲发货量增加 251.50万吨，巴西减少 202.10万吨，印度维持不变。
- 全国主要港口铁矿石库存总量为 11732万吨，环比增加 293万吨。
钢厂方面：
- 高炉检修率上升，检修容积占比达到 35.03%，环比增加 2.17%。
- 检修影响日均铁水产量 41.95万吨，环比增加 3.07万吨。
- 亏损比例小幅下降至 29.45%，亏损企业数量减少 2家。
- 进口矿配比微幅上升至 87.50%，进口矿平均库存 30.25万吨，国产矿平均库存 1.06万吨。
- 炼焦煤库存小幅上升，总库存为 1445.48万吨，环比增加 1.37%。
钢贸商方面：
- 社会钢材库存总量大幅上升，各地区库存均以升为主。
- 上海市场样本终端线螺周采购量为 24150吨，环比增加 6749吨，升幅达 38.79%。

国内矿山：
- 12月30日，全国70家样本矿山日总产量为 8.40万吨，产能利用率 46.60%。
- 总库存 47万吨，环比下降 11.32%。
- 各区域产能利用率和库存变化：
  - 东北：产能利用率 52.40%，库存 20万吨。
  - 河北：产能利用率 57.50%，库存 5万吨。
  - 华北：产能利用率 20.40%，库存 15万吨。
  - 华东：产能利用率 61.10%，库存 7万吨。
  - 华南：产能利用率 22.60%，库存 1万吨。
外矿动态：
- 12月26日至1月1日，海外铁矿石发货总量为 2463.54万吨，环比增加 49.40万吨。
- 澳洲发货量 1756.20万吨，环比增加 251.50万吨。
- 巴西发货量 707.34万吨，环比减少 202.10万吨。
- 印度发货量为 0万吨，与上次统计持平。
- 1月6日，全国主要港口铁矿石库存总量为 11732万吨，环比增加 293万吨。

高炉检修情况：
- 1月6日，全国163家样本钢厂中，检修钢厂数 95家，检修高炉数 110座。
- 检修总容积为 148717m³，检修容积占比 35.03%，环比上升 2.17%。
- 检修影响日均铁水产量 41.95万吨，环比增加 3.07万吨。
亏损情况：
- 1月6日，全国163家样本钢厂中，亏损企业 48家，亏损比例 29.45%，环比下降 1.22%。
铁矿石配比与库存：
- 1月4日，全国64家样本钢厂进口矿平均配比为 87.50%，环比上升 0.49%。
- 进口矿平均库存 30.25万吨，环比增加 0.82万吨。
- 国产矿平均库存 1.06万吨，环比增加 0.04万吨。
炼焦煤库存：
- 1月6日，50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存 1445.48万吨，环比上升 1.37%。
- 样本钢厂炼焦煤平均可用天数 14.25天，环比增加 0.25天。
- 样本焦化企业炼焦煤平均可用天数 19.06天，环比减少 0.05天。

钢材库存：
- 社会库存总量升幅明显，各地区以升为主。
- 螺纹钢、线材、热卷等主要品种库存均有所上升。
- 西北地区库存上升幅度最大，华东地区略有下降。
上海市场线螺采购：
- 1月6日，上海市场样本终端线螺周采购量 24150吨，环比增加 6749吨，升幅 38.79%。

钢价预测：
- 市场预计本周钢价将 盘整偏弱。
钢价调查结果：
- 建筑钢材：看涨 6.65%，看跌 36.70%，平盘 56.65%。
- 中厚板：看涨 3.20%，看跌 32.80%，平盘 64.00%。
- 冷轧板：看涨 10.86%，看跌 32.00%，平盘 57.14%。
- 热轧板：看涨 14.63%，看跌 26.22%，平盘 59.15%。

公司简称	评级	股价	EPS 15A	EPS 16E	EPS 17E	PE 15A	PE 16E	PE 17E	PB
新兴铸管	买入	5.28	0.16	0.17	0.20	33.00	31.06	26.40	1.12
永兴特钢	买入	29.53	1.24	0.67	0.80	23.81	44.07	36.91	3.52
宝钢股份	买入	6.61	0.06	0.42	0.52	110.1	15.74	12.71	0.92
鞍钢股份	买入	5.17	-0.64	0.20	0.30	--	25.85	17.23	0.85
首钢股份	买入	7.65	-0.21	0.04	0.06	--	191.2	127.5	1.65