20171112-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率小升_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

报告摘要

本报告总结了2017年11月6日至11月10日期间，中国矿山、钢厂、钢贸商的市场动态，涵盖了产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存、终端采购量等关键指标，并对钢价走势进行了预测。

国内矿山：
- 产能利用率降至 39.70%，较上次统计下降 2.8个百分点。
- 日总产量 7.20万吨，较上次减少 0.50万吨。
- 总库存 66万吨，较上次下降 1.49%。
- 各区域产能利用率及库存变化：
  - 东北：产能利用率 35.70%，库存 14万吨，下降 1.49%。
  - 华北：产能利用率 19.30%，库存 25万吨，下降 2.8个百分点。
  - 华东：产能利用率 68.10%，库存 5万吨，下降 2.8个百分点。
  - 华南：产能利用率 20.00%，库存 17万吨，下降 2.8个百分点。
外矿发货量：
- 海外铁矿石发货总量 2278.50万吨，较上次减少 142.80万吨。
- 澳洲发货量 1452.50万吨，减少 146.00万吨。
- 巴西发货量 826.30万吨，增加 3.50万吨。
- 印度发货量 0万吨，与上次持平。
- 港口库存：全国主要港口铁矿石库存总量 13842万吨，环比增加 100万吨。

高炉检修：
- 检修钢厂数 92家，较上次增加 1家。
- 检修高炉数 118座，较上次增加 3座。
- 检修容积占比 36.85%，环比上升 1.31%。
- 检修影响日均铁水产量 45.72万吨，较上次增加 1.67万吨。
亏损比例：
- 全国163家样本钢厂中，亏损企业 24家，亏损比例 14.72%，与上次统计持平。
铁矿石配比及库存：
- 进口矿配比 89.41%，较上次增加 0.10%。
- 进口矿平均库存 27.14万吨，增加 0.22万吨。
- 国产矿平均库存 1.03万吨，与上次持平。
炼焦煤库存：
- 总库存 1531.25万吨，环比下降 1.91%。
- 样本钢厂炼焦煤平均可用天数 16.63天，较上次增加 0.25天。
- 独立焦化企业炼焦煤平均可用天数 15.07天，较上次减少 0.72天。

钢价走势：市场预计下周钢价将 盘整运行。
主要品种看法：
- 建筑钢材：42.35% 看涨，12.24% 看跌，45.41% 平盘。
- 中厚板：42.61% 看涨，20.87% 看跌，36.52% 平盘。
- 冷轧板：19.08% 看涨，15.79% 看跌，65.13% 平盘。
- 热轧板：26.75% 看涨，22.29% 看跌，50.96% 平盘。

公司简称	评级	股价（元）	16A EPS（元/股）	17E EPS（元/股）	18E EPS（元/股）	16A PE	17E PE	18E PE	PB
方大特钢	买入	13.39	0.50	1.77	1.96	26.78	7.56	6.83	4.61
南钢股份	买入	4.91	0.09	0.70	0.74	54.98	7.01	6.64	2.08
鞍钢股份	买入	6.58	0.22	0.65	0.73	29.51	10.15	9.07	1.00
马钢股份	买入	4.17	0.16	0.50	0.56	26.06	8.36	7.47	1.43
首钢股份	买入	6.32	0.08	0.49	0.55	83.38	12.98	11.59	1.31