钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率微幅下降，亏损面持平-20180721-广发证券-14页-1mb

钢铁行业动态跟踪总结（2018/07/16-2018/07/20）

核心内容概述

本报告总结了2018年7月16日至7月20日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂及钢贸商方面的运行情况，包括产量、库存、高炉检修、亏损情况以及市场采购变化等。整体来看，行业运行保持相对平稳，但部分区域和品种存在库存上升、采购下降等现象。

一、矿山动态

（一）国内矿山

• 产能利用率：7月20日，全国70家样本矿山企业日总产量7.16万吨，产能利用率降至 39.60%，较上次统计下降 5.80个百分点。
• 库存变化：总库存为 68万吨，较上次统计下降 4.23%。
• 区域分布：
  • 东北：产量0.66万吨，利用率38.00%，库存14万吨。
  • 河北：产量3.66万吨，利用率42.30%，库存13万吨。
  • 华北：产量0.79万吨，利用率28.80%，库存24万吨。
  • 华东：产量1.57万吨，利用率69.50%，库存3万吨。
  • 华南：产量0.48万吨，利用率17.80%，库存15万吨。

（二）外矿

• 发货量：7月9日-15日，海外铁矿石发货总量 2215.30万吨，较上次统计增加 149.90万吨。
  • 澳洲：发货量 1484.6万吨，增加 181.8万吨。
  • 巴西：发货量 730.7万吨，减少 31.9万吨。
  • 印度：发货量 0万吨，与上次统计持平。
• 到港量：中国北方六大港口到港总量 886.1万吨，较上次统计减少 336.4万吨。
• 港口库存：全国主要港口铁矿石库存总量 1536.23万吨，较上次统计（7月13日）增加 13.5万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修

• 检修数量：7月20日，全国163家样本钢厂中有 89家 检修，比上次减少 1家。
• 检修高炉：共 115座，与上次统计持平。
• 检修容积：总容积 155507 m³，环比减少 1410 m³，检修容积占比 36.63%，环比下降 0.33%。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量 45.24万吨，环比减少 0.07万吨。

（二）亏损情况

• 亏损企业数量：26家，与上次统计持平。
• 亏损比例：15.95%，与上次统计持平。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：7月12日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比 92.20%，较上次统计上升 0.08%。
• 进口矿库存：7月13日，样本钢厂进口矿平均库存 28.82万吨，环比减少 1.23万吨。
• 国产矿库存：平均库存 0.97万吨，环比减少 0.01万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤库存 1559.85万吨，环比上升 0.36%。
• 可用天数：样本钢厂炼焦煤平均可用 15.80天，焦化企业平均可用 15.36天。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存

• 总量变化：7月14日-20日，社会库存总量微幅上升。
• 区域变化：
  • 华北、华东、西南、华中库存上升，华南、东北库存下降。
• 品种变化：
  • 各品种库存以降为主，中厚板、螺纹钢、线材、热卷库存小幅波动，冷轧板库存略有上升。

（二）上海市场终端采购

• 线螺采购量：7月20日，上海市场样本终端线螺周采购量 27491吨，环比减少 5211吨，下降 15.93%。

四、钢价预期

• 四大品种（建筑钢材、中厚板、冷轧板、热轧板）价格小幅回落。
• 市场观点：
  • 建筑钢材：41.31% 看涨，13.77% 看跌，44.92% 平盘。
  • 中厚板：25.26% 看涨，16.84% 看跌，57.98% 平盘。
  • 冷轧板：15.54% 看涨，11.49% 看跌，72.97% 平盘。
  • 热轧板：27.78% 看涨，20.99% 看跌，51.23% 平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：020-87574792, lisha@gf.com.cn
• 研究助理：刘洋、陈潇、李衍亮

八、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果

九、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心