20170430-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率升幅明显_亏损面下降至25.77_降幅明显_14页_937kb
报告摘要
矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/4/24-2017/4/28）
核心内容概述
本报告汇总了2017年4月24日至4月28日期间矿山、钢厂、钢贸商的运行情况，并对市场趋势进行了预测与风险提示。整体来看，矿山产量与库存有所上升，钢厂检修率和亏损比例呈现不同趋势，钢贸商库存下降，终端采购量回升，市场预期钢价将盘整偏强。
一、矿山动态
主要数据
- 4月28日，全国70家样本矿山企业日总产量为9.37万吨，产能利用率升至51.80%，库存升至77万吨，较上次统计分别上升0.54%和30.51%。
- 4月17日-4月23日，海外铁矿石发货总量为2240.80万吨，环比增加33.80万吨，其中：
- 澳洲发货量减少92.20万吨；
- 巴西发货量增加126万吨；
- 印度发货量保持不变。
- 4月28日，全国主要港口铁矿石库存总量为13333万吨，环比增加198万吨，其中澳矿、巴矿库存分别增加53万吨和107万吨。
区域表现
- 东北：产能利用率54.70%，库存24万吨，与上次持平。
- 华北：产能利用率34.70%，库存17万吨，与上次持平。
- 华东：产能利用率74.30%，库存23万吨，与上次持平。
- 华南：产能利用率20.40%，库存6万吨，与上次持平。
- 河北：产能利用率60.50%，库存8万吨，环比微升。
二、钢厂动态
高炉检修情况
- 4月28日，全国163家样本钢厂共395座高炉，检修钢厂数82家，检修高炉93座，检修容积占比27.26%，环比上升2.41%。
- 检修高炉影响日均铁水产量34.14万吨，较上次统计减少2.94万吨。
亏损情况
- 4月28日，全国163家样本钢厂中亏损企业42家，亏损比例25.77%，较上次下降1.84%。
铁矿石配比与库存
- 4月19日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为87.88%，较上次上升0.61%。
- 进口矿平均库存26.30万吨，环比减少1.31万吨；国产矿平均库存1.14万吨，环比减少0.15万吨。
炼焦煤库存
- 4月28日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1455.24万吨，环比下降3.18%。
- 110家样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.88天，环比减少1.31天。
- 100家独立焦化企业炼焦煤平均可用天数为13.71天，环比增加0.08天。
三、钢贸商动态
库存与采购情况
- 4月21日-4月28日，社会库存总量全面下降，各区域库存降幅明显。
- 上海市场样本终端线螺周采购量为44100吨，环比增加2400吨，增幅5.76%。
四、市场预测
钢价预期
- 市场预计本周钢价将盘整偏强。
- 各主要品种价格调查结果如下：
- 建筑钢材：45.15%看涨，14.22%看跌，40.63%平盘。
- 中厚板：62.18%看涨，2.52%看跌，35.29%平盘。
- 冷轧板：16.77%看涨，22.58%看跌，60.65%平盘。
- 热轧板：52.66%看涨，9.47%看跌，37.87%平盘。
五、重点公司盈利预测
| 公司简称 | 评级 | 股价（元） | EPS（15A） | EPS（16E） | EPS（17E） | PE（15A） | PE（16E） | PE（17E） | PB |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新兴铸管 | 买入 | 7.03 | 0.16 | 0.17 | 0.20 | 42.71 | 42.10 | 34.98 | 1.50 |
| 宝钢股份 | 买入 | 6.24 | 0.06 | 0.40 | 0.81 | 104.0 | 15.60 | 7.70 | 0.87 |
| 鞍钢股份 | 买入 | 5.33 | -0.64 | 0.22 | 0.46 | -- | 23.95 | 11.59 | 0.87 |
| 河钢股份 | 买入 | 5.04 | 0.05 | 0.15 | 0.28 | 100.8 | 34.53 | 18.00 | 1.21 |
| 首钢股份 | 买入 | 7.78 | -0.21 | 0.08 | 0.19 | -- | 102.8 | 40.95 | 1.67 |
六、风险提示
- 宏观经济增速大幅下滑；
- 钢材出口情况不及预期；
- 改革进度低于市场预期；
- 矿石巨头联合减产保价。
七、相关研究
- 【广发钢铁 李莎】铁矿石专题：四大矿山量大质优，国产矿品位低、成本高，内外矿价差缩小、球团矿占比提升将促进进口替代。
- 【广发钢铁 李莎】矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2017/4/17-2017/4/21）：外矿发货量升幅明显，高炉检修率小降，亏损面大幅上升至27.61%。
- 【广发钢铁 李莎】钢铁行业周报（2017年4月17日-4月21日）：本周钢价降幅明显，预计下周钢价盘整为主。
八、分析师信息
- 分析师：李莎
- 联系方式：lisha@gf.com.cn
- 电话：020-87574792
九、图表索引
- 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
- 图2：70家矿山铁精粉库存变动
- 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量
- 图4：我国港口铁矿石库存升幅明显
- 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
- 图6：样本钢厂亏损比例较上次统计降幅明显
- 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
- 图8：七大区域钢材总库存变动
- 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
- 图10：七大区域线材总库存变动
- 图11：七大区域热卷总库存变动
- 图12：七大区域冷轧板总库存变动
- 图13：七大区域中厚板总库存变动
- 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
- 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对5月2日-5月5日钢价的调查结果
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
