20170618-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率微幅下降_亏损面维持15.95__14页_941kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/6/12-2017/6/16）

核心内容

本报告总结了2017年6月12日至6月16日期间，矿山、钢厂、钢贸商及相关市场的主要动态，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修情况、钢材采购量、钢价预测及风险提示等内容。

主要观点

• 矿山动态：
  国内矿山产能利用率小幅下降，外矿发货量显著上升，港口库存小幅下降。

• 钢厂动态：
  高炉检修率微幅下降，亏损比例维持不变，进口矿配比上升，炼焦煤库存小幅下降。

• 钢贸商动态：
  钢材社会库存总体下降，上海市场终端线螺采购量大幅减少。

关键信息

一、矿山情况

• 国内矿山：
  6月9日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.80万吨，较上次统计下降1.90%；产能利用率为48.60%，较上次下降1.00%；总库存80万吨，较上次上升3.90%。

• 外矿情况：
  6月5日-6月11日，海外铁矿石发货总量为2375.00万吨，较上次增加84.70万吨，其中澳洲和巴西发货量分别增加27.90万吨和56.80万吨。全国主要港口铁矿石库存总量为14236万吨，较上次减少175万吨。

二、钢厂情况

• 高炉检修：
  6月16日，全国163家样本钢厂395座高炉中，检修钢厂数79家，检修高炉89座，检修容积占比27.01%，较上次下降0.40%。检修高炉影响日均铁水产量33.51万吨，较上次减少0.52万吨。

• 亏损面：
  6月16日，全国163家样本钢厂中亏损26家，亏损比例为15.95%，与上次统计持平。

• 铁矿石配比及库存：
  全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为88.88%，较上次上升0.21%。进口矿平均库存27.17万吨，环比减少0.03万吨；国产矿平均库存1.16万吨，环比减少0.09万吨。

• 炼焦煤库存：
  6月16日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1348.78万吨，环比下降0.19%。样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.11天，样本焦化企业为12.04天。

三、钢贸商情况

• 钢材库存：
  社会库存总量降幅明显，各地区以降为主。华东地区库存升幅明显，西北地区小幅上升，西南地区小幅下降，其余地区降幅显著。

• 上海市场线螺采购：
  6月16日，上海市场样本终端线螺周采购量为32889吨，环比减少5461吨，降幅14.24%。

四、钢价预测

• 市场预计下周钢价将盘整偏强。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 改革进度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

行业投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% - 15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

数据来源

• 数据来源：公司财务报表、我的钢铁网、广发证券发展研究中心

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002
• 研究助理：陈潇（电话：020-87571273）
• 研究助理：雷文（电话：020-87578481）
• 联系人：刘洋

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