2021-08-04-深交所创业板-日禾戎美股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_559页_9mb

日禾戎美股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

日禾戎美股份有限公司（以下简称“戎美股份”）计划首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于线上服饰品牌零售业务，以“戎美RUMERE”品牌为核心，主要产品包括职业与休闲风格的女装及男装、配饰等。公司依托互联网平台，通过完善的供应链管理和信息系统，构建了柔性供应链体系，实现小订单、快反应的互联网新零售模式。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：日禾戎美股份有限公司
• 成立日期：2012年3月13日
• 注册资本：17,100万元
• 注册地址：常熟经济技术开发区高新技术产业园建业路2号1幢
• 控股股东：苏州戎美集团有限公司
• 实际控制人：郭健、温迪
• 主营业务：服装企划设计、供应链管理及线上销售
• 主要销售渠道：淘宝、天猫等第三方平台，占比达99%以上
• 主要产品：女装、男装、配饰等，年均销售SPU数量近4,000款
• 主要客户：线上零售客户，以高性价比和高品质为核心竞争力

二、本次发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于5,700万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不低于22,800万股
• 发行方式：网下向询价对象配售与网上按市值申购相结合
• 承销方式：余额包销
• 保荐人：中国国际金融股份有限公司
• 审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
• 发行费用概算：包含保荐及承销、审计、律师、信息披露等费用

三、财务数据与经营情况

• 2020年财务数据：
  • 资产总额：61,908.58万元
  • 营业收入：85,136.71万元
  • 归属于母公司净利润：16,206.47万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：15,425.83万元
• 2021年1-3月经营情况：
  • 营业收入：22,752.91万元，同比上升46.71%
  • 归属于母公司净利润：5,282.60万元，同比上升115.10%
• 财务指标：
  • 基本每股收益：0.95元
  • 稀释每股收益：0.95元
  • 加权平均净资产收益率：34.81%
• 2021年上半年业绩预告：
  • 营业收入：35,790万元至48,830万元，同比增长13%至54%
  • 归属于母公司净利润：7,770万元至10,250万元，同比增长43%至89%

四、主要风险提示

1. 流行趋势变化风险
   时尚服装行业变化迅速，若公司未能及时把握消费者偏好与流行趋势，将导致品牌影响力减弱、产品销量下降、库存积压及利润下滑。

2. 销售渠道集中度风险
   公司销售收入主要依赖淘宝、天猫等第三方平台，若平台政策或合作关系发生重大变化，可能对经营业绩产生不利影响。

3. 存货跌价风险
   公司存货账面价值占流动资产比例较高，存货跌价准备计提比例逐年上升。若未来销售不佳，可能导致存货跌价准备增加，影响公司财务状况。

4. 外协生产管理风险
   公司采用外协生产为主、自主生产为辅的模式，供应商管理存在不确定性，可能影响生产进度与产品质量，进而影响销售和业绩。

5. 知识产权风险
   公司产品设计与市场趋势紧密相关，存在知识产权侵权或被侵权的风险，可能引发诉讼、赔偿等后果。

6. 销售模式变化风险
   随着互联网营销方式的不断变化，若公司未能及时适应新的销售模式与平台，可能影响其市场竞争力与经营业绩。

7. 质量控制风险
   外协生产可能导致产品质量不达标，公司虽有抽检机制，但无法完全避免质量风险，影响品牌声誉与业绩。

8. 采购成本上升风险
   外协生产成本占比高，若原材料或人工成本上升，可能压缩公司利润空间。

9. 人力成本上升风险
   随着经济的发展，人力成本持续上升，若增长超出业务规模，将影响公司盈利能力。

10. 净资产收益率摊薄风险
    募集资金将增加公司净资产，但项目收益需一定时间周期，短期内可能导致净资产收益率下降。

11. 募投项目收益不确定性风险
    募投项目虽有助于提升竞争力，但若实施未达预期或外部环境变化，可能影响项目收益，导致业绩下滑。

12. 不当宣传风险
    若公司未来营销活动存在虚假宣传行为，可能面临法律处罚。

13. 实际控制人不当控制风险
    实际控制人郭健、温迪持股比例较高，存在对公司决策施加不当影响的风险。

14. 新冠疫情等突发事件影响
    新冠疫情对消费行为产生重大影响，若疫情持续或出现类似突发事件，可能对业绩造成不利影响。

五、公司治理与承诺

• 公司未设置特殊公司治理安排。
• 发行人及控股股东等承诺招股说明书内容真实、准确、完整，若存在虚假记载等，将依法赔偿投资者损失。
• 公司已就股份锁定、稳定股价、填补即期回报、避免同业竞争、规范关联交易等作出相关承诺，并制定了约束措施。

六、募集资金用途

公司拟募集60,055.69万元，用于以下项目：

1. 现代制造服务业基地项目：41,471.32万元
2. 设计研发中心建设项目：4,308.20万元
3. 信息化建设项目：5,023.46万元
4. 展示中心建设项目：9,252.71万元

募集资金将用于提升公司生产能力、设计研发能力、信息化水平及展示能力，以增强核心竞争力。

七、总结

戎美股份是一家专注于线上服饰零售的公司，凭借其柔性供应链体系、高效的企划设计能力及良好的品牌口碑，在竞争激烈的服装市场中占据一定地位。公司拟通过本次发行进一步拓展业务，提升品牌影响力与市场竞争力。然而，公司面临较高的市场风险、经营风险及财务风险，包括流行趋势变化、销售渠道集中度、存货跌价、外协生产管理、知识产权、销售模式变化、质量控制、采购成本上升、人力成本上升、净资产收益率摊薄、募投项目收益不确定性、不当宣传、实际控制人控制风险及突发事件影响等。投资者应充分了解上述风险，审慎作出投资决策。