2021-09-30-深交所创业板-河北广电无线传媒股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_382页_6mb

河北广电无线传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

河北广电无线传媒股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营IPTV集成播控服务，是河北省三网融合内容集成播控平台的唯一运营机构，其主要收入来源于IPTV集成播控业务，占比高达98%以上。公司未来计划拓展智慧教育、智慧家庭与智慧社区、智慧医疗等业务板块，实现线上线下融合发展。本次发行将采取网下询价配售与网上资金申购定价相结合的方式，募集资金主要用于系统化改造升级、内容版权采购及智能超媒业务云平台建设。

主要观点与关键信息

一、风险提示

公司特别提示投资者注意以下风险：

1. 经营牌照授权变化的风险
   公司IPTV业务依赖河北广播电视台的授权，若授权到期未续期或被终止，将对公司业务产生重大不利影响。

2. 经营牌照续期的风险
   公司主要经营资质依赖《信息网络传播视听节目许可证》，该证有效期至2024年6月27日，若无法续期，将影响公司正常运营。

3. 模式风险
   公司处于IPTV集成播控产业链中，若未来话语权或贡献度下降，将影响公司经营。同时，公司拓展智慧教育、智慧医疗等新业务模式存在不确定性。

4. 安全运营风险
   公司需对播出内容负责，虽然已设立风险控制委员会并建立审核机制，但仍存在内容审核不力或系统故障的风险，可能影响公司声誉和经营。

5. 业务收入集中风险
   公司收入主要来源于三大电信运营商，客户集中度高，若主要客户减少采购，将对业绩产生不利影响。

6. 终端市场竞争风险
   终端用户视听选择多样化，IPTV若不能满足多样化需求，可能面临用户分流风险。

7. IPTV基础业务用户规模受限风险
   省级IPTV平台不得跨区域经营，用户增长受限于省内人口及家庭规模，若无法拓展业务边界，可能影响业绩增长。

8. 应收账款较大的风险
   公司应收账款占营业收入比例较高，若客户无法按期回款，可能导致坏账计提，影响经营业绩。

9. 税收优惠政策变动风险
   公司目前享受免征企业所得税政策，若政策调整，将影响未来净利润。

10. 毛利率波动风险
    公司综合毛利率有所下降，若无法持续保持内容优势和议价能力，可能导致毛利率下降。

11. 版权纠纷风险
    公司IPTV业务涉及大量版权资源，尽管已建立内控措施，但仍存在版权侵权风险。

二、募集资金用途

本次发行募集资金总额为120,905.80万元，用于以下项目：

• 河北IPTV集成播控平台系统化改造升级项目（21,235.00万元，建设期1年）
• 内容版权采购项目（39,560.00万元，建设期3年）
• 智能超媒业务云平台项目（60,110.80万元，建设期4年）

募集资金到位后，将用于置换前期投入及支付剩余款项。若实际募集资金不足，公司将自筹解决；若超募，将用于主营业务。

三、公司治理与独立性

公司已建立规范的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等。公司控股股东为河北广电传媒集团有限责任公司，实际控制人为河北广播电视台，发行后股权结构不变。公司不存在特殊治理安排、协议控制架构或尚未盈利的情况。公司已制定《关联交易管理办法》等制度，但仍需防范关联交易可能损害非关联股东利益。

四、财务情况

公司2018-2021年主要财务数据如下（单位：万元）：

公司2019年和2020年净利润均为正，累计净利润超过5,000万元，符合创业板上市标准。

五、主营业务与创新方向

公司主营业务为IPTV集成播控服务，主要客户为三大电信运营商。公司致力于通过新一代信息技术（如云计算、大数据、人工智能）提升服务质量和用户体验。公司计划拓展智慧教育、智慧家庭、智慧医疗等业务，以实现业务多元化和线上线下融合。

六、法律与合规

公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。公司已建立完善的内控机制，防范版权纠纷、关联交易等风险。公司主要经营场所存在房产权属瑕疵，可能面临搬迁或处罚风险，但控股股东已作出相关承诺。

七、发行与上市安排

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过4,001万股，占发行后总股本比例不低于10%
• 发行方式：网下询价配售与网上资金申购定价相结合
• 承销方式：余额包销
• 保荐人：中信建投证券股份有限公司
• 发行后总股本：不超过40,001万股
• 预计上市地点：深圳证券交易所（创业板）

结论

河北广电无线传媒股份有限公司作为河北省内唯一IPTV集成播控平台运营机构，具有较强的行业地位和政策支持。然而，公司面临经营牌照授权变化、业务收入集中、终端市场竞争、用户规模受限、应收账款风险、税收政策变动、毛利率波动、版权纠纷、关联交易等多重风险。公司通过技术创新和业务拓展，试图实现多元化发展，但其未来发展仍存在不确定性。投资者应充分了解相关风险，审慎决策。