2021-06-04-深交所创业板-鑫磊压缩机股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_344页_5mb

鑫磊压缩机股份有限公司创业板上市总结

核心内容概述

鑫磊压缩机股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于空气动力设备研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括节能、高效空气压缩机和离心式鼓风机，广泛应用于多个工业领域及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。公司致力于技术创新、产品升级和市场拓展，已具备一定的市场竞争力和品牌影响力。

本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,930.00万股，占发行后总股本比例不低于25.00%。公司选择依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款的上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。公司2019年和2020年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润合计为9,457.67万元，符合上市标准。

主要观点

1. 公司主营业务与产品

• 公司主营节能、高效空气压缩机和离心式鼓风机的研发、生产和销售。
• 产品涵盖三大系列300余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗、食品、水泥、污水处理、电力等行业。
• 公司产品能效等级高，符合国家节能政策导向。

2. 市场竞争地位

• 公司在空气压缩机领域排名第六，出口业务排名第二。
• 国内市场中，公司通过ODM和OBM两种模式进行销售，其中OBM销售占比逐渐提升。
• 公司已形成较强的自主品牌推广能力，目标是提升品牌影响力和市场份额。

3. 募集资金用途

• 募集资金将用于四个项目：新增年产3万台螺杆式空压机技改项目、年产80万台小型空压机技改项目、新增年产2200台离心式鼓风机项目、补充流动资金。
• 投资总额为45,316.58万元，拟投入募集资金45,316.58万元。
• 若募集资金不足，公司将通过自筹解决；若超募，将按相关规定用于主营业务。

4. 上市相关承诺与投资者保护

• 公司及控股股东、实际控制人、董事、高管等承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 公司选择采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，承销方式为余额包销。
• 发行后滚存利润将由新老股东按持股比例共享，股利分配政策详见招股说明书第十节。

关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,930.00万股
• 占发行后总股本比例：不低于25.00%
• 发行后总股本：不超过15,719.00万股
• 保荐机构：中泰证券股份有限公司
• 发行方式：网下询价配售和网上定价发行结合

2. 风险提示

• 创新风险：公司需持续跟进技术趋势和市场需求，若判断失误，可能导致创新失败或产品不被市场接受。
• 技术升级迭代风险：技术更新迅速，公司需不断优化生产工艺，若不能及时响应，将影响市场竞争力。
• 市场开拓风险：公司高效节能产品市场前景广阔，但若未能抢占市场先机，可能影响业务发展。
• 原材料价格波动风险：公司主营业务成本中直接材料占比约76%，原材料价格波动将对公司经营业绩产生影响。
• 存货跌价风险：公司存货占流动资产比例较高，若市场环境变化或订单无法履行，可能导致存货跌价损失。
• 短期偿债风险：公司流动比率和速动比率较低，若经营状况恶化，可能面临偿债压力。
• 安全生产风险：生产环节存在人工操作，可能因设备故障、操作不当等引发事故，导致处罚风险。
• 疫情风险：国内外疫情可能影响公司及客户的正常运营，从而影响出口和销售。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款占流动资产比例较高，若客户经营状况恶化，可能导致坏账。
• 汇率波动风险：公司外销以美元结算，汇率波动可能影响出口利润。
• 税收优惠变动风险：公司作为高新技术企业享受15%的企业所得税优惠，若政策变化将影响公司盈利能力。
• 知识产权风险：公司重视自主创新，但仍存在被侵权或知识产权纠纷的可能性。
• 募集资金实施风险：项目从论证到实施周期较长，存在因市场变化导致收益不及预期的风险。
• 即期回报摊薄风险：公司股本和净资产将大幅增加，而短期内经济效益难以匹配，可能影响每股收益和净资产收益率。

3. 公司治理与独立性

• 公司无特别表决权股份或差异化表决安排。
• 控股股东为温岭市鑫磊科技有限公司，实际控制人为钟仁志、蔡海红，合计控制表决权95.33%（发行前）。
• 发行后实际控制人表决权降至71.50%，但仍相对集中。

4. 财务状况

• 报告期内，公司资产总额增长，净利润稳定，2020年净利润达6,673.61万元。
• 应收账款和存货占流动资产比例较高，存在一定的财务风险。
• 公司流动比率和速动比率较低，但未发生银行借款逾期。
• 公司研发投入占营收比例约3.68%，技术储备较为丰富。

5. 重要客户与市场

• 公司主要客户包括国机集团、海螺集团、宁夏建材、粤海水务、国家电投、冀东水泥等。
• 公司产品出口至100多个国家和地区，欧洲市场占比高，存在国际市场依赖风险。

6. 法律声明与合规情况

• 公司未因社保和住房公积金欠缴问题受到处罚，但存在被追缴风险。
• 公司与竞争对手存在知识产权诉讼风险，但未对经营造成重大影响。
• 公司符合国家高新技术企业认定标准，享受税收优惠政策。

结论

鑫磊压缩机股份有限公司具备较强的市场竞争力和技术实力，专注于空气动力设备领域。公司拟通过本次创业板上市进一步扩大市场份额，提升品牌影响力。然而，公司面临诸多风险，包括创新、技术、市场、原材料、财务、法律等，需投资者审慎判断。公司已建立完善的治理结构和风险控制机制，但市场环境的不确定性仍可能对公司经营带来挑战。