20170517-安信证券-其他专用机械行业深度分析：OLED工艺大潮来袭，3C自动化设备影响几何？_56页_2mb

OLED工艺与3C自动化设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了OLED技术的兴起对3C行业的影响，以及3C自动化设备市场的发展潜力。OLED因其轻薄、高亮度、低能耗等优势，成为显示技术的主流趋势，推动了相关生产设备的需求增长。同时，随着3C行业进入存量时代，自动化率成为提升企业竞争力的关键，工业机器人和AOI检测设备的应用逐渐普及。

主要观点

• OLED市场增长迅速：2016年OLED电视显示屏出货量达90万台，同比增长125%。预计2017年AMOLED手机渗透率将达到27%，2020年将达50%。京东方的6代柔性AMOLED生产线投入生产，推动了国内OLED产业的发展。

• 3D玻璃需求上升：2016年3D玻璃出货量为0.49亿片，预计2017年将上升至1亿片，市场份额有望提升至5.6%。3D玻璃与OLED结合，成为消费电子的新趋势，带动热弯机、玻璃精雕机等设备需求。

• 3C行业自动化率提升：我国是全球3C制造业中心，但自动化率较低，仅约30%。随着人口红利减少和制造成本上升，自动化成为行业发展的关键驱动力。预计未来5-8年，AOI检测设备需求将达35000台，市场空间有望扩大。

• 新型材质应用扩展：金属、塑料、玻璃成为手机外壳的主流材质，各有优劣。随着5G技术的发展，陶瓷和3D玻璃等新型材质将获得更多关注，推动相关加工设备市场增长。

• 投资建议：推荐智云股份、劲拓股份、昊志机电、联得装备、精测电子、智慧松德和田中精机等公司，认为其在OLED设备、数控机床、检测设备等细分领域具有较强的市场竞争力。

关键信息

• OLED优势：相比LCD，OLED具有自发光、轻薄、高对比度、广视角、低能耗等优点，适合曲面屏和柔性显示。

• 技术壁垒与设备需求：OLED的生产技术门槛高，主要由日韩企业主导。国内厂商通过投资和政策支持，逐步进入市场，带动相关设备需求。

• 自动化趋势：随着人工成本上升和生产效率需求，3C行业自动化率提升成为必然趋势，工业机器人和AOI检测设备将成为重要工具。

• 行业增长预测：全球3C市场规模预计在2020年达到2.98万亿美元，自动化设备需求持续扩大。

• 风险提示：OLED普及不及预期、金属陶瓷应用缓慢、3C自动化进程不及预期等。

推荐标的

3C设备产业链上市公司一览表

行业表现

图表目录

• 图1：全球消费电子出货量（亿）
• 图2：我国智能手机出货量（亿）
• 图3：全球智能可穿戴设备市场规模（亿美元）
• 图4：智能手表出货量（百万）
• 图5：全球VR/AR市场规模（亿美元）
• 图6：全球VR销售金额（十亿美元）
• 图7：虚拟现实营收（亿元）
• 图8：虚拟现实利润（亿元）
• 图9：全球民用无人机销量（万架）
• 图10：全球民用无人机市场规模（亿美元）
• 图11：我国3C制造业销售利润率（%）
• 图12：我国3C制造业毛利率与净利率（%）
• 图13：3C行业附加值情况
• 图14：我国人口老龄化情况
• 图15：全球成本竞争力
• 图16：我国制造业平均工资（元）
• 图17：各国劳动生产率对比
• 图18：工业机器人销量各行业占比（%）
• 图19：各国机器人密度（台/万人）
• 图20：中国工业机器人进口均价（千美元）
• 图21：各日本工业机器人出口均价（千美元）
• 图22：新上市手机机型种类数
• 图23：iPhone新机型上市后占比（%）
• 图24：2016年无线充电渗透率（%）
• 图25：2020年预计全球无线充电设备将超过10亿台
• 图26：iPhone6各构成部件的利润分布
• 图27：触控模组基本框架
• 图28：OLED结构图
• 图29：TFT-LCD结构图
• 图30：AMOLED手机市场规模（百万美元）
• 图31：平板显示模组产业链示意图
• 图32：OLED终端应用出货量（百万片）
• 图33：OLED未来市场渗透率预测（%）
• 图34：OLED市场规模（百万美元）
• 图35：LCD与OLED工艺流程对比
• 图36：2016-2020全球OLED设备中前段市场规模占比（%）
• 图37：OLED上游材料细分领域
• 图38：OLED各领域生产成本占比（%）
• 图39：三星与其他AMOLED占比（%）
• 图40：2016各手机品牌销量较2015年增长率（%）
• 图41：中国2016年采用AMOLED的手机销量（百万部）
• 图42：全球平板电脑出货量（百万台）
• 图43：全球智能手机出货量（百万部）
• 图44：手机金属外壳产业链图（一般流程）
• 图45：国内手机市场金属外壳渗透率
• 图46：数控机床进口数量情况
• 图47：数控机床进口金额情况
• 图48：2015年世界各国机床产值（亿美元）
• 图49：先进陶瓷材料的制备工艺
• 图50：国内第三方移动支付市场规模（亿元）
• 图51：3D造型的3C产品设计
• 图52：全球智能手机出货量预测（亿台）
• 图53：3D玻璃需求量（亿片）
• 图54：3D玻璃市场份额（%）
• 图55：3D玻璃市场空间及增速（亿元）
• 图56：3D玻璃盖板使用量及渗透率数据及预测
• 图57：3D玻璃制作工艺流程
• 图58：3D玻璃加工的精雕机累计数量（万台）
• 图59：3D玻璃加工的精雕机累计市场空间（亿元）
• 图60：AOI检测设备
• 图61：AOI检测设备工作流程
• 图62：小型电子元器件
• 图63：近年制造业就业人员平均工资（万元）
• 图64：AOI检测设备应用领域占比
• 图65：PCB内层结构
• 图66：完成后的PCB
• 图67：PCB产业重心向我国迁移
• 图68：AOI应用位置
• 图69：2017E面板产能分布
• 图70：全球面板厂商市场份额变化
• 图71：全球工业机器人销量（万台）
• 图72：中国工业机器人成本构成
• 图73：工业机器人产业链
• 图74：我国工业机器人在3C行业中的应用
• 图75：智云股份2015年主营构成
• 图76：智云股份近年来营业总收入及增速
• 图77：智云股份近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图78：智云股份近年来主营业务毛利率
• 图79：劲拓股份2015年主营构成
• 图80：劲拓股份近年来营业总收入及增速
• 图81：劲拓股份近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图82：劲拓股份近年来主营业务毛利水平
• 图83：昊志机电2016年主营构成
• 图84：昊志机电近年来营业总收入及增速
• 图85：昊志机电近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图86：昊志机电近年来主营业务毛利水平
• 图87：联得装备2016年主营构成
• 图88：联得装备近年来营业总收入及增速
• 图89：联得装备近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图90：联得装备近年来主营业务毛利率
• 图91：精测电子2016年主营构成
• 图92：精测电子近年来营业总收入及增速
• 图93：精测电子近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图94：精测电子近年来主营业务毛利水平
• 图95：智慧松德2015年主营构成
• 图96：智慧松德近年来营业总收入及增速
• 图97：智慧松德近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图98：智慧松德近年来主营业务毛利水平
• 图99：田中精机2015年主营构成
• 图100：田中精机近年来营业总收入及增速
• 图101：田中精机近年来归属母公司股东净利润及增速
• 图102：田中精机近年来主营业务毛利率

表格目录

• 表1：2016年Q4全球前五大可穿戴设备公司出货量和市场份额
• 表2：苹果公司产品更新周期
• 表3：AMOLED与TFT-LCD性能比较
• 表4：AMOLED与LTPS-LCD成本比较
• 表5：全球OLED主要产品
• 表6：我国OLED产线投资情况
• 表7：三种材质机身对比
• 表8：手机金属外壳一般制造流程
• 表9：全球智能手表用陶瓷后盖市场预测
• 表10：2016年3D玻璃后盖手机统计
• 表11：2016年3D玻璃后盖手机统计
• 表12：2015年中国主要AOI市场需求领域
• 表13：2015年中国主要AOI市场需求领域
• 表14：各类型工业机器人的3C适应性