20170517-安信证券-专用机械行业深度分析：OLED工艺大潮来袭，中国强制性产品认证自动化设备影响几何？_56页_2mb

3C自动化设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了3C行业自动化设备的发展趋势，指出随着OLED、3D玻璃等新型显示技术的兴起，以及智能手机等产品的快速迭代，3C制造业正面临从传统制造向智能制造转型的迫切需求。同时，报告还探讨了工业机器人、AOI检测设备等自动化设备在3C行业中的应用前景，并对相关上市公司进行了投资建议。

主要观点

1. 3C市场空间上升，高景气将持续

• 3C行业正从增量竞争转向存量竞争，行业增速放缓。
• 新兴3C产品如VR/AR、可穿戴设备、无人机等正带动新的市场需求。
• 2016年全球智能穿戴设备出货量达1.01亿台，预计到2020年将增长至2.13亿台。
• 无人机市场持续增长，预计2020年全球销量将达433万架，市场规模将突破259亿美元。

2. OLED引领显示技术革新，带动设备需求

• OLED相比LCD具有轻薄、高亮度、低能耗等优势，正在逐步取代传统LCD。
• 2016年OLED电视出货量同比增长125%，达90万台；2017年AMOLED手机渗透率预计达27%，2020年将升至50%。
• 京东方成为全球首条柔性AMOLED生产线的代表，设计产能达每月4.8万片玻璃基板。
• OLED设备需求旺盛，尤其是蒸镀机、封装机、AOI检测设备等。

3. 3D玻璃需求上升，推动精雕机和热弯机市场

• 3D玻璃成为与OLED搭配的主流材质，2016年出货量达0.49亿片，预计2017年将升至1亿片。
• 玻璃精雕机和热弯机市场需求增长，是3C设备的重要组成部分。

4. 自动化率提升成为行业关键驱动力

• 我国3C行业自动化率偏低，富士康苹果手机生产线自动化率仅30%。
• 随着人口红利减少，人工成本上升，自动化成为降低生产成本和提高效率的重要手段。
• 3C行业工业机器人密度仅为55台/万人，远低于日本、德国等发达国家，存在巨大提升空间。

5. AOI检测设备在3C制造中的重要性

• AOI检测设备是保障3C产品可靠性的重要工具。
• 若所有SMT生产线配备AOI设备，未来5-8年需求至少为35000台。
• AOI市场空间有望因面板产业发展而扩大。

6. 工业机器人与智能制造的融合

• 工业机器人技术成熟，成本下降，投资回收周期缩短至1.3年。
• 3C行业自动化需求旺盛，工业机器人市场潜力巨大。
• 机器人密度提升，将显著推动3C行业智能化进程。

关键信息

3C行业现状

• 中国是全球最大的3C制造国，但处于微笑曲线底端，附加值低。
• 2016年中国智能手机出货量达4.7亿部，同比增长9.3%。
• 3C行业利润率较低，平均销售毛利率约4%，净利率约4%。

OLED发展

• OLED在智能手机、电视、AR/VR等领域渗透率快速提升。
• 2016年OLED电视出货量同比增长125%，达90万台。
• 2017年AMOLED手机渗透率预计达27%，2020年将达50%。

3D玻璃市场

• 2016年3D玻璃出货量达0.49亿片，预计2017年将达1亿片。
• 3D玻璃的市场需求与OLED发展密切相关，是未来手机外壳的重要选择。

自动化设备需求

• 3C行业自动化率低，需通过设备升级实现智能制造。
• 工业机器人成本下降，投资回收周期缩短，推动自动化进程。
• AOI检测设备需求旺盛，未来5-8年至少需要35000台。

投资建议

• 推荐股票包括：智云股份、劲拓股份、昊志机电、联得装备、精测电子、智慧松德、田中精机。
• 以上公司均被给予“买入-A”评级，目标价从29.75元到117.30元不等。

风险提示

• OLED普及不及预期
• 金属、陶瓷等新型材质应用缓慢
• 3C自动化进程不及预期

产业链与技术发展

• OLED上游材料由海外厂商主导，中游面板生产主要由韩国企业掌握，下游国内品牌逐渐崛起。
• 3C设备制造企业面临技术门槛高、设备复杂的问题，需通过并购、研发等手段提升竞争力。
• 3C行业设备需求因产品创新频繁而不断增长，设备制造企业需具备快速响应市场的能力。

图表与数据

• 全球消费电子出货量、智能手机出货量、智能可穿戴设备市场、VR/AR市场规模等数据均显示行业增长趋势。
• 中国工业机器人进口均价、全球工业机器人销量分布、3C行业自动化率等图表显示行业现状与未来趋势。
• 3C设备产业链上市公司一览表提供了相关企业的财务信息与投资评级。

结论

3C行业正经历从传统制造向智能制造的转型，OLED、3D玻璃等新技术推动了设备制造需求的上升。随着人口红利的减少，自动化率提升成为行业发展的关键。AOI检测设备、工业机器人等自动化设备的市场需求将持续增长，国内企业正通过技术创新和并购整合，逐步提升在3C自动化设备领域的竞争力。